人民币汇率延续反弹，2026年有望温和升值

　　11月12日，人民币对美元汇率延续反弹势头，展现出强劲的汇率走势。专家指出，受益于美元整体偏弱及国内权益市场吸引外资流入，人民币汇率稳中有升。展望未来，人民币汇率有望在短期内保持偏强运行，并在2026年实现温和升值，这一趋势受到市场广泛关注。创阶段性新高

　　中国外汇交易中心数据显示，11月12日，人民币对美元汇率中间价报7.0833元，较上一交易日调升33个基点，创2024年10月16日以来新高。东方金诚首席宏观分析师王青表示，人民币汇率中间价上调，主要源于隔夜美元指数小幅走低。近期在全球汇市波动中，人民币汇率中间价向偏强方向调整力度加大。

　　对于近期人民币汇率的偏强表现，王青分析，年初以来国内经济走势偏强，在美元指数大幅下跌情况下，人民币汇率尽管有所升值，但未能与自身价值充分匹配。市场汇率方面，11月12日，在岸、离岸人民币汇率同样呈现小幅上涨。Wind数据显示，在岸人民币汇率16时30分收盘价报7.1172元，较上一交易日上涨35个基点。离岸人民币汇率16时30分报7.1188元，较上一交易日上涨37个基点。此外，CFETS人民币汇率指数、BIS货币篮子人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数均创今年5月以来新高。

　　供求整体改善

　　今年以来，人民币汇率整体保持上涨。Wind数据显示，截至11月11日，在岸人民币汇率整体上涨2.45%；离岸人民币汇率整体上涨2.63%。中信证券首席经济学家明明表示，受益于美元偏弱、人民银行稳汇率政策及国内权益市场吸引外资流入，人民币汇率稳中有升。值得一提的是，今年外汇市场供求改善，“待结汇”资金或逐渐释放。中金公司研究部外汇研究首席分析师李刘阳表示，随着美元走弱、中美利差修复，人民币汇率在二季度后进入升值通道。外资倾向于增持人民币资产，银行代客净结汇水平与结汇率上行，外汇市场供求整体改善。

　　“在当前外部环境下，人民币汇率中间价走高以及人民币对一篮子货币表现偏强，有助于为我国外贸企业提供稳定的外部环境。”王青说。防范超调风险

　　专家表示，短期内人民币仍将处于偏强运行状态，后续在美元指数偏弱、美联储推进降息等因素影响下，人民币汇率有望在2026年温和升值。东吴证券首席经济学家芦哲认为，中国出口增速保持韧性、外资回流人民币资产、美元指数弱势等因素或推动人民币汇率进入升值周期。多位专家预计2026年人民币汇率将整体呈现温和升值态势。明明表示，美联储降息等因素或使美元指数延续偏弱运行，人民币汇率外部环境友好。同时，国内基本面对于汇率仍以托底作用为主。

　　从稳汇率政策工具看，明明认为，人民银行稳汇率政策工具储备充足，将灵活调整政策力度以缓和汇率单边行情预期。人民银行近日提出，做好跨境资金流动监测分析，坚持底线思维，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。（文章来源：中国证券报）

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