美债持仓新动态：中国减持，日本英国增持

　　最新数据显示，美债前三大海外债主中，日本、英国近期增持美债，中国减持美债，中国对美债的持仓规模创下2009年来新低，这一动态引发了全球金融市场对美债投资格局变化的关注。当地时间9月18日，美国财政部公布的数据显示，2025年7月，中国减持257亿美元，为年内第四次减持。减持后，中国对美债的持仓规模降至7307亿美元，创下2009年来新低。

　　日本7月增持38亿美元美债，持仓规模为11514亿美元，依然是美国第一大“债主”。英国7月增持413亿美元美债至8993亿美元，持仓规模维持第二。

　　回顾历史数据可以发现，2013年11月末，中国持有美债的规模达到历史峰值，为13167亿美元，此后持仓规模震荡下行，至2022年4月末跌破1万亿美元，再当前跌至约7300亿美元的规模。与历史峰值相比，中国的美债持有额已累计下降5860亿美元，降幅达45%，这反映了中国在外储资产配置上的多元化趋势。

　　分析普遍认为，鉴于中美关系变化和外储资产配置多元化的趋势，中国的美国国债持仓仍可能稳步下降，且未来中国持仓的波动很大程度上仍受中美关系影响。值得一提的是，英国已成为近年增持美债的绝对主力。2010年时，英国持有的美债规模一度不足千亿美元，及至今年3月，英国首次超过中国成为美国第二大债务，当时其美债持有额报7793亿美元。此后的4个月里，英国又继续增持了1200亿美元美债，达到当前约9000亿美元的规模。

　　业内人士认为，英国增持美债可能存在多方面的考量。首先，增持美债有助于巩固其在国际金融中心的地位，缓解英国脱欧带来的经济压力和国际影响力下降的问题。其次，近年来，全球经济不确定性增加，美债作为传统的避险资产受到青睐。最后，近年来美债收益率高企，相对英债整体上有着一定的超额，吸引了英国投资者，这也是英国持续增持美债的重要原因。

（文章来源：东方财富研究中心）

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