中信证券研报指出，国内量贩零食行业快速发展，预计2025年销售规模将突破2200亿元。头部企业通过扩展门店和价格补贴加速扩张，未来仍有超50%的扩张空间。

2025上半年零食行业呈现增收不增利态势，七家上市公司总营收增长40.35%但净利润下降2%。万辰集团凭借量贩零食业务实现营收净利暴增，门店达15365家；而良品铺子、来伊份亏损扩大，三只松鼠利润腰斩。行业规模预计突破1.4万亿

休闲零食行业正经历变局，低价零食增多致价格指数承压。头部品牌通过创新研发破局，探索品牌出海；量贩零食转向精细化运营，行业从“卷价格”到“拼价值”。