降本降佣背景下，卖方研究领域人事变动频繁，至少88位卖方分析师“转会”，涉及31家券商。明星分析师转型、跳槽引发关注，卖方研究“买方化”趋势显著，因合并所致的“转会”现象突出，分析师流动反映行业生态重构。

券业并购浪潮下，分析师流动加速，卖方研究生态剧变。中小券商研究所面临“瘦身”压力，分析师“组团跳槽”成主流，新环境带来挑战。研究所需稳定人才队伍，通过体系建设、完善薪酬等留住核心人才，同时探索深度转型与多元出路。

2025上半年超220名分析师更换任职研究所，涉及52家券商，卖方研究领域人事变动保持高流动态势。降本降佣背景下，转会呈现新特点，券商研究职能逐渐转型，面对分仓佣金下滑挑战，需从多维度发力提升佣金收入。