下游消费来看，随着炼厂端减产消息传出，且黑色价格回升，镀锌走货量略有好转，开工改善但有限。

供应方面，上周 PVC 生产企业开工率环比小幅增长，且仍居于高位，供应表现仍较为充沛。

1.沪铅：目前库存水位较低，但市场做多热情不高，上方高度或被下游补库开工限制。2.沪锌：短时宏观氛围偏暖，加之基本面预期转好，锌价或反弹为主；但考虑到需求仍然疲软，降息力度尚不得知，谨慎看待反弹高度。

宏观情绪大幅回暖，镍随有色板块偏强运行。基本面角度看，纯镍现货表现疲软，新能源需求回暖带来的驱动也十分有限，镍的需求支撑不足。但印尼市场仍受天气扰动影响，镍矿供应偏紧，仍有赖于菲律宾镍矿进口补充，矿端成本支撑强劲。

联储主席在杰克逊霍尔年度会议上的讲话推升了美联储降息预期，情绪面相对积极;国内经济现实依然偏弱，政策边际有所发力，悲观情绪有所缓和。

供给过剩格局下，光伏板块价格持续走弱，市场情绪较差，厂家排产仍处于抱团减产阶段。

高成本现货价格支撑得到检验，降价正反馈有所显现，盘面价格底部反弹后又受到基差制约，现货价格以稳为主阶段支撑平台将受到确认。

8月23日，乙二醇期货行情走势图显示，今日盘中最高触及4663元/吨，最低下探4648元/吨；截止发稿，乙二醇主力现报4679元/吨，涨幅0.06%。

市场分析：观望情绪提升 A股小幅震荡

利空在前期行情下跌中基本兑现，PTA继续下跌驱动不足，PTA行情小幅反弹。

玻璃：产销持续平淡，终端需求暂未有明显起色，深加工订单天数继续走弱，下游需求整体保持低迷，因此今年存在旺季不旺的情况。从玻璃的供需大格局来看，当前供应压力仍存，而需求端收缩明显，整体处于过剩格局。

8月21日，沪铜期货行情走势图显示，今日盘中最高触及74120元/吨，最低下探73300元/吨；截止发稿，沪铜主力现报73330元/吨，跌幅0.81%。

债市情绪面周报(8月第3周)：债市情绪承压 卖方仍看震荡

8月20日，沪铝期货今日开盘报19710元/吨，盘中最高触及19780元/吨，最低下探19580元/吨；截止发稿，沪铝主力现报19685元/吨，涨幅1%。

周二（8月20日）本交易日现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2501.25美元/盎司，最高触及25

需求偏弱， 开工仍维持高位。印度出口增加，同时海外检修增加。国内高仓单，弱需求压制盘面。

受降雨影响，海外原料价格反弹超预期，关注后续待雨水缓和及云南落叶病改善后，原料收购价格能否下行。通关政策未得到有效改善，或继续影响天胶海外货源到港情况，库存持续去化预期偏强，下游外贸订单放缓，排产存走低迹象。综上，市

市场周报：等待情绪修复

8月19日，焦炭期货实时行情：今日盘中最高触及1847元/吨，最低下探1781.5元/吨；截止发稿，焦炭主力现报1825.5元/吨，跌幅1.30%。

建筑材料行业：“收储”行动继续扩围 市场情绪有望加速修复

投资策略研究：情绪回暖 价量齐升

隔夜美国经济数据好转、情绪好转，原油反弹、外盘丙烷FEI偏强，预计对PP有提振，下游刚需仍存、询盘补库意愿增加，短期预计有反弹，中期预计平衡表压力不大，可转为低多思路。

隔夜美国经济数据好转、情绪好转，原油反弹，预计对L有提振，下游刚需仍存、询盘补库意愿增加，短期预计有反弹，中期预计平衡表压力不大，可转为低多思路。

昨日内地低价成交尚可，港口市场因预期到港多而避险情绪强、贸易商降价出货，隔夜美国经济数据或修复近期市场悲观情绪，短期价格预计反弹走势，甲醇中期平衡表有改善预期，建议甲醇正套操作。

8月15日沪锌价格最新行情：今日盘中最高触及23075元/吨，最低下探22705元/吨；截止发稿，沪锌主力现报22845元/吨，涨幅0.26%。

随着多晶硅产量减产，库存端压力有所减弱，市场部分报价上调，硅料厂整体对工业硅维持刚需采买。

8月15日，沪镍期货实时行情：今日盘中最高触及129900元/吨，最低下探127620元/吨；截止发稿，沪镍主力现报128140元/吨，涨幅0.13%。

8月14日，世界黄金协会的数据显示，在北美基金最终加入全球黄金ETF之后，全球黄金ETF迎来了自20

8月14日，PVC期货实时行情：今日盘中最高触及5426元/吨，最低下探5376元/吨；截止发稿，PVC主力现报5421元/吨，跌幅0.42%。

债市情绪面周报(8月第2周)：债市卖方情绪偏谨慎但不空

8月13日，锡期货行情走势图显示：主力合约开盘报259200.00元/吨，盘中最高触及259430.00元/吨，最低下探254040.00元/吨；截止目前，锡主力下跌0.48%，暂报255880.00元/吨。

8月13日，沪银期货实时行情：今日盘中最高触及7245元/千克，最低下探7130元/千克；截止发稿，沪银主力现报7154元/千克，涨幅0.92%。

铜价走强，沪铜主力涨至 7.2 万上方，尾盘有色品种都出现明显拉涨，宏观情绪改善或是主因。

废电瓶价格企稳，不过随着铅价上涨货源或再度收紧，加之回收商受条例影响暂停收货，成本端支撑尚存。

短时铅价随宏观回暖反弹，基本面看下方支撑较强，在终端仍然疲软的前提下，上方或受限于进口预期与开工修复带来的供应压力，预计铅价整体仍以区间震荡为主。短时暂以反弹行情看待，受限于消费及库存压力，预计上方整数关口仍有压

隔夜伦铝小幅冲高，沪铝偏强运行。美国上周首次申请失业救济人数低于预期，市场对衰退的忧虑有所缓解。

周四(8月8日)本交易日现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2381.98美元/盎司，最高触及240

进口货源对再生交投冲击明显，铅价走低废电瓶价格跟跌，社会库存转增，铅价或偏弱震荡。宏观偏空情绪延续，此外基本面需求弹性较差，预计锌价整体以偏弱震荡为主。

目前电解铝全行业亏损产能已接近10%，成本支撑开始凸显。当前供应压力略有缓解，消费仍处淡季表现偏弱，本周电解铝社会库存小幅累增，后续关注金九银十消费旺季兑现情况。当前宏观与基本面偏空，短期震荡思路看待。

债市情绪面周报(8月第1周)：债市卖方情绪进一步谨慎

8月6日，国内期市主力有色金属板块跌多涨少。其中，锡期货主力合约开盘报240160.00元/吨，截至发稿，锡主力盘中最高触及245770.00元/吨，最低下探239610.00元/吨，暂报243730.00元/吨。

来源：国元期货研究策略观点美联储继续按兵不动，鲍威尔暗示9月降息。美国制造业PMI萎缩幅度创八个月最

基金研究周报：机构情绪小幅回暖 ETF资金净流入TMT、医药

债市情绪指数跟踪：情绪向好 重回高久期

当前螺纹钢产量远低于往年同期，在粗钢控产背景下，供应预期收紧或限制下方空间。

全国猪价整体上行，规模场出栏减量，养殖端挺价意愿增强，形成利好。

台风对产区干扰结束后，海外原料增量预期不改，原料收购价格仍有下行空间，成本端对胶价支撑预计走弱。随着海外货源陆续到港，市场对天胶去库节奏低于预期担忧情绪较浓，且需求下降预期进一步升温，全钢胎消费相对偏弱。

8月2日，尿素期货今日开盘报2051元/吨，盘中最高触及2058元/吨，最低下探2038元/吨；截止发稿，尿素主力现报2039元/吨，跌幅0.83%。

电解铝运行产能处于历史峰值，淡季下游加工企业开工率跌至谷底;国内稳增长政策不改，但近期仍是以已有政策加速落地为主。

昨日宏观情绪回暖，商品多数反弹。PVC基本面看供应周度环比回升，根据装置计划看预计8月检修力度弱于7月。需求端内需乏力，具体表现为下游企业订单萎缩，地产端政策未见实质收效；政策端扰动实际收效有限，预计内需仍是拖累属性