传媒行业周报：情绪经济与科技融合 继续关注AI陪伴/女性向游戏

固定收益定期报告：交易情绪显著回升

市场温度计系列之九：机构情绪开始修复 情绪分歧有所收敛

市场情绪跟踪11月报：震荡调整后 当前投资者情绪如何？

下游多消化厂内库存，前期借货物厂家延后点价，现货开水预计仍将大幅回落，部分持货商转贴水出货为主。

文 | 对冲研投研究院上周金铜表现明显分化，市场情绪整体较为risk off，主要原因之一俄乌冲突在

　　也反映了市场活跃度提升和人气恢复。
　　11月26日，新股N红四方（603395.SH）挂牌交易，上市首日开盘大涨714.54%，盘中涨幅迅速扩大至近960%，较开盘价涨30%触发临时停牌。重新交易后上涨超1200%，触发二次临停。复牌后股价持

债市情绪面周报(11月第4周)：抢跑提前 债市情绪偏积极

宏观情绪暂稳，精炼镍存在一定成本支撑，海外库存持续累积，且不锈钢行情弱势，产业端本身驱动仍比较有限。短期预计镍价区间震荡为主，主力参考区间参考123000-128000。

巴西大豆产区降水量充沛，目前种植进度超去年同期，阿根廷大豆种植也较为顺利，世界大豆丰产预期仍较强，施压内盘豆粕期价。

周度全追踪(11月第4期)：市场情绪波动加大

策略周报：市场情绪延续降温 短期适度防守

市场温度计系列之八：情绪分歧仍在加大 等待机构情绪的修复

宏观情绪暂稳，镍基本面变化不大，精炼镍存在一定成本支撑，海外库存持续累积，且不锈钢行情弱势，产业端本身驱动仍比较有限。短期预计镍价区间震荡为主，主力参考区间参考123000-128000。

随着美国大选落幕，市场开始博弈特朗普政策以及国内相关举措，美元指数大幅上行，非美资产承压。

国内今日情绪回升，商品股指午后均呈现上行态势。海外短期美元指数在年内的高位回落，利好铜价。

资产配置日报：情绪“电风扇”

财联社11月19日讯（编辑 史正丞）周二盘前，在俄乌局势骤然紧张的背景下，正在交易的欧洲股市和美国股

债市情绪面周报(11月第3周)：供给冲击下 债市情绪有何变化？

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周一（11月18日）亚洲交易时段开始后，现货黄金短线飙升逾26美元。金价刚刚最高触及2587.14美

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昨日沪镍盘面继续回落，现货价格也偏弱。总体上，宏观情绪回落，镍基本面变化不大，精炼镍存在一定成本支撑，海外库存持续累积，交割压力进一步增加，且不锈钢行情弱势，产业端本身驱动仍比较有限。

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1#电解镍现货价下跌1750元至127000元/吨；电池级硫酸镍价格下跌50元至27075元/吨；8-12%高镍生铁(出厂价)价格下跌4元至1007.5元/镍点；期货主力合约NI2412夜盘收跌0.56%至125160元/吨。

冶炼厂仍持挺价情绪，多次随盘调整销售价格，实际成交有限。贸易商方面积极入市报价，反馈盘面的持续下跌激发下游补货情绪，不少下游入市询价接货补充库存，市场整体交投持续升温。

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周三(11月13日)本交易日现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2598.00美元/盎司，最高触及2

原油偏弱运行。供应端检修小幅增加，目前到港持稳，新装置投产，供应压力逐步增加，供应起来需要时间，下游仍在旺季。

债市情绪面周报(11月第2周)：超级政策周后 债市情绪更加乐观

昨日黑色系期货普遍偏弱运行，焦煤主力合约2501跌幅2.98%，焦炭主力合约2501跌幅4.61%。现货端，焦煤方面，内贸市场情绪较弱，外贸需求表现一般，整体报价暂持稳势。

在基本面因素混杂的情况下，铜价继续呈现波动走势。接下来是什么?

汽车以旧换新政策持续推进，提振橡胶消费预期，10 月乘用车市场表现强劲，但是重卡市场持续低迷。

◎记者 张欣然 严晓菲近期，美债成了全球大类资产中“受伤”的代表。自9月16日低点的3.63%，10

铜价冲高回落，主要受美国大选因素影响，特朗普赢得大选，市场避险情绪升温，午后沪铜跌幅扩大。

本周消息扰动较多，包括美联储会议、美国大选以及中国政策等方面，市场观望情绪较重。

债市情绪面周报(11月第1周)：重大会议前 债市情绪有何变化？

纯镍方面，库存持续垒库，基本面弱势不改。镍的新能源需求放缓，下游补库动力较弱，多数企业持观望态度，支撑不足。印尼镍矿担忧持续缓解，镍铁价格偏弱运行，不锈钢成本支撑走弱，同时不锈钢现货交投疲软，整体来看价格支撑有限。

成本端电石价格持稳。开工仍维持高位，检修减少，下周检修继续减少，供应维持高位。

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　　11月A股市场或从“情绪”转向“复苏”
　　◎记者 汪友若
　　上周，A股市场持续高位震荡，市场主线相对散乱。从10月整

11月A股策略：从情绪市到复苏市

市场情绪跟踪10月报：牛市亢奋期 如何应用情绪指数判断市场？

当前仍处旺季，部分企业开工情况较好，但整体即将转入淡季，部分企业表示预计产量环比有所下滑。

债市情绪面周报(10月第4周)：债市偏弱震荡 市场情绪如何？

固定收益点评：市场情绪修复 如何影响“固收+”？

海外权威机构统计口径分化，国内TC/RC费用快速上涨，9月精炼铜产量同比上涨，同时国内铜精矿库存延续累库，供给端边际偏宽松。

周一（10月28日）本交易日现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2734.47美元/盎司，最高触及2

周三（10月23日）本交易日国际金价日内维持震荡走势，今日开盘报2749.07美元/盎司，最高触及2

国内政策组合拳发布，商品市场的情绪和股市情绪都被带动，今年主要是宏观主导，商品同涨同跌的时期较多，但是长期来看 PVC 基本面难以改变。

债市情绪面周报(10月第3周)：债市情绪短期更偏震荡