宏观情绪主导 铅锌反弹为主
沪铅
【市场焦点】
隔夜沪铅高开低走。基本面看，供应端，上周再生铅炼厂减停产增加，废电瓶采购需求下滑，短期废电瓶价格相对稳定。炼厂方面，再生铅开工维持均线水位，原生铅端亦有部分减产情况；而进口窗口于近日关闭，供应尚处于弱势阶段。需求端，电池市场更换需求改善有限，同时铅内外比价有所修复，但尚未体现在8月订单，原料铅以长单采购为主。
总体来看，目前库存水位较低，但市场做多热情不高，上方高度或被下游补库开工限制。
【操作策略】
操作上，沪铅区间操作，沪铅主力合约运行区间17200-18200元/吨附近。
【多空】
中性。
沪锌
【市场焦点】
隔夜沪锌先抑后扬。宏观面，美国8月达拉斯联储商业活动指数仍处于收缩区间，但较预期有显著改善。供应端，国内矿山仍有减停产，加剧原料紧缺程度，预计加工费继续向低位靠拢。炼厂方面，内蒙地区部分企业减产规模扩大，其余地区减产炼厂维持低位开工，暂难恢复产能。需求端，下游拿货犹豫，天津周边地区再传环保消息，周末库存环比去速明显放缓。
总体而言，短时宏观氛围偏暖，加之基本面预期转好，锌价或反弹为主；但考虑到需求仍然疲软，降息力度尚不得知，谨慎看待反弹高度。
【操作策略】
操作上，沪锌逢高考虑部分止盈，沪锌主力合约运行区间23500-24500元/吨附近。
【多空】
中性。
（来源：中信建投期货）
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