6月的第一个交易日，纽约铜和伦敦铜期货携手上涨，为月底新一轮“美国铜关税”交易落地前的紧张情绪再添一把火。

　　截至收盘，尽管盘中美伊地缘博弈再度冲击市场情绪，COMEX（纽约商品交易所）铜期货依然涨超2%，日内

　　贵金属：加息预期小幅度降温，金银价格尾盘反弹
　　主力合约表现方面，上周累计截至上周五下午收盘，沪金跌0.23%至989.4，沪银跌1.23%至18358，铂跌2.79%至473，钯跌2.02%至327.35。上周五夜盘，沪金涨1.61%至996.3，沪银涨0.64%

　　地缘局势持续紧张，一是以色列军队在加沙地带实施空袭并造成伤亡，同时在黎巴嫩扩大军事行动，控制了博福尔城堡等关键地区并试图包围奈拜提耶；二是乌克兰军方对俄罗斯多处油气设施和军事目标发动袭击，包括萨拉托夫炼油厂

贵金属
　　美伊谈判博弈加剧，金银持续承压
　　上周贵金属呈震荡走势。上周美伊谈判信号相互矛盾，小规模军事行动仍有发生，双方博弈激烈，但市场对于协议达成的预期较为乐观，投资者风险偏好抬升。最新经济数据显示美国经济

　　【行情资讯】
　　沪金涨1.61 %，报966.30元/克，沪银涨0.64 %，报18323.00 元/千克；COMEX金涨0.83 %，报4569.90 美元/盎司，COMEX银0.43 %，报75.59 美元/盎司； 美国10年期国债收益率报4.45 %，美元指数报99.00 ；
　　1）美方修改

　　豆一
　　产区存量货源逐步消耗，市面流通货源体量稳步收缩，淡季消费制约依旧存在，下游厂商采购多把控成本节奏，油厂生产利润依旧受限，整体开工水平未有明显提升。品类价差格局保持分化，普通货品交易积极性一般，价格波动

　　贵金属：加息预期小幅度降温，金银价格尾盘反弹
　　主力合约表现方面，上周累计截至上周五下午收盘，沪金跌0.23%至989.4，沪银跌1.23%至18358，铂跌2.79%至473，钯跌2.02%至327.35。上周五夜盘，沪金涨1.61%至996.3，沪银涨0.64%

贵金属
　　美伊谈判博弈加剧，金银持续承压
　　上周贵金属呈震荡走势。上周美伊谈判信号相互矛盾，小规模军事行动仍有发生，双方博弈激烈，但市场对于协议达成的预期较为乐观，投资者风险偏好抬升。最新经济数据显示美国经济

　　地缘局势持续紧张，一是以色列军队在加沙地带实施空袭并造成伤亡，同时在黎巴嫩扩大军事行动，控制了博福尔城堡等关键地区并试图包围奈拜提耶；二是乌克兰军方对俄罗斯多处油气设施和军事目标发动袭击，包括萨拉托夫炼油厂

　　5月份以来，国际黄金价格走出了“过山车”行情。
　　5月初，国际金价一度出现上行。Wind数据显示，伦敦金现货价格在5月1日至5月12日期间累计上涨2.01%，最高触及4773.58美元/盎司；之后，国际金价迅速下行，5月13日至5月29日

　　尽管目前市场预计美联储在6月即将举行的货币政策会议上仍可能按兵不动，但美联储官员近期频频发声，认为有必要采取措施来稳定通胀预期。未来一段时间，加息预期仍难消散。
　　美联储官员频频放“鹰”
　　6月16日至17

　　【行情资讯】
　　沪金涨1.61 %，报966.30元/克，沪银涨0.64 %，报18323.00 元/千克；COMEX金涨0.83 %，报4569.90 美元/盎司，COMEX银0.43 %，报75.59 美元/盎司； 美国10年期国债收益率报4.45 %，美元指数报99.00 ；
　　1）美方修改

　　豆一
　　产区存量货源逐步消耗，市面流通货源体量稳步收缩，淡季消费制约依旧存在，下游厂商采购多把控成本节奏，油厂生产利润依旧受限，整体开工水平未有明显提升。品类价差格局保持分化，普通货品交易积极性一般，价格波动

　　5月份以来，国际黄金价格走出了“过山车”行情。
　　5月初，国际金价一度出现上行。Wind数据显示，伦敦金现货价格在5月1日至5月12日期间累计上涨2.01%，最高触及4773.58美元/盎司；之后，国际金价迅速下行，5月13日至5月29日

　　尽管目前市场预计美联储在6月即将举行的货币政策会议上仍可能按兵不动，但美联储官员近期频频发声，认为有必要采取措施来稳定通胀预期。未来一段时间，加息预期仍难消散。
　　美联储官员频频放“鹰”
　　6月16日至17

　　招商证券研报称，AI电子布需求高增，高端供给释放受限，结构性缺口长存。需求端，电子纱/布需求升级核心在于AI算力与高频通信的双重拉动。供给端，高端电子布核心瓶颈在于高端织布机（如丰田JAT910）交付周期长达18—24个月，短

　　近期，纯苯、苯乙烯（下称两苯）期货价格持续下探，创阶段性新低。不少从业者提问：本轮跌势是否已结束？
　　期货日报记者在华东化工企业走访交流时明显感受到，整个5月，国内纯苯、苯乙烯现货价格震荡回落，回调幅度超出多数业内

　　5月28日，中信证券公告了160亿元的定增计划，引发市场广泛关注。

　　分析师认为，从大股东全额认购、定价仅折价8%等来看，定增方案超出了预期，市场此前对头部券商再融资节奏和摊薄幅度的担忧有望缓解。分析师预计

　　5月28日，中信证券公告了160亿元的定增计划，引发市场广泛关注。

　　分析师认为，从大股东全额认购、定价仅折价8%等来看，定增方案超出了预期，市场此前对头部券商再融资节奏和摊薄幅度的担忧有望缓解。分析师预计

　　“你要站在光里，不要光站在那里。”5月28日，这句谐音梗又一次流行。当天，光模块龙头股“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）股价集体创历史新高，其中中际旭创涨超7%，成交额又一次位居A股第一。
　　自2025年低点

　　“你要站在光里，不要光站在那里。”5月28日，这句谐音梗又一次流行。当天，光模块龙头股“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）股价集体创历史新高，其中中际旭创涨超7%，成交额又一次位居A股第一。
　　自2025年低点

　　美股戴尔盘后飙升，一度涨近40%，公司预计全年营收为1650亿至1690亿美元，此前预期为1380亿至1420亿美元，还将2027财年AI服务器营收预期从此前的约500亿美元上调至约600亿美元。
　　据弗若斯特沙利文数据显示，全球AI服务

　　美股戴尔盘后飙升，一度涨近40%，公司预计全年营收为1650亿至1690亿美元，此前预期为1380亿至1420亿美元，还将2027财年AI服务器营收预期从此前的约500亿美元上调至约600亿美元。
　　据弗若斯特沙利文数据显示，全球AI服务

　　持续低位震荡的金价让投资者开始摇摆。
　　“黄金跌跌不休，幸好之前清仓了一波黄金。”有投资者直言，虽长期看好黄金，但在金价低位震荡行情下，已经不敢入场。也有投资者准备趁下跌抄底，对冲高位持仓的亏损。
　　5月2

　　黄金价格近期回调，投资者应当如何看待？
　　“今年1月，我投了一只招商银行挂钩黄金的结构性存款，期限为一个月，最后到期收益率是1.74%。”投资者小林（化名）告诉《国际金融报》记者。
　　记者注意到，招商银行、江苏银行等

　　镍：成本支撑与库存压力交织
　　消息面，印尼《自然资源商品出口管理政府条例》要求棕榈油、煤炭、铁合金等出口统一由印尼政府指定的国有专营企业对外销售，低纯度镍金属镍生铁（NPI）将被排除在政策之外，而水淬镍（FENI）由于

　　镍：成本支撑与库存压力交织
　　消息面，印尼《自然资源商品出口管理政府条例》要求棕榈油、煤炭、铁合金等出口统一由印尼政府指定的国有专营企业对外销售，低纯度镍金属镍生铁（NPI）将被排除在政策之外，而水淬镍（FENI）由于

　　5月29日，港股市场AI算力板块迎来爆发。联想集团（00992.HK）盘中一度飙升超30%，最高触及25.7港元/股，再创历史新高，市值一度突破3100亿港元。截至发稿，涨幅仍维持在27%左右。
　　消息面上，美国服务器巨头戴尔科技于5月28

　　5月29日，港股市场AI算力板块迎来爆发。联想集团（00992.HK）盘中一度飙升超30%，最高触及25.7港元/股，再创历史新高，市值一度突破3100亿港元。截至发稿，涨幅仍维持在27%左右。
　　消息面上，美国服务器巨头戴尔科技于5月28

　　2026年5月29日早盘，现货黄金重新站上4500美元/盎司关口。消息面方面，美伊谈判代表已就一份延长停火60天的谅解备忘录(MoU)达成一致，该草案已提交给美国总统特朗普。
　　宏观方面，美国4月核心PCE物价指数同比升至3.3%

　　2026年5月29日早盘，现货黄金重新站上4500美元/盎司关口。消息面方面，美伊谈判代表已就一份延长停火60天的谅解备忘录(MoU)达成一致，该草案已提交给美国总统特朗普。
　　宏观方面，美国4月核心PCE物价指数同比升至3.3%

　　美国4月个人消费支出核心价格指数（核心PCE）环比增长0.2%，预估为0.3%，前值为0.3%。美国4月核心PCE价格指数同比上升3.3%，预期上升3.3%。美国4月PCE价格指数环比上升0.4%，预期上升0.5%。美国4月PCE价格指数同比上升3.8%，预

　　【导读】美伊谈判不确定性升温，油价大涨，金价走低
　　中国基金报记者忆山
　　5月28日，油价持续上涨。截至发稿，WTI原油报94.588美元/桶，涨幅超2.7%；布伦特原油报95.31美元/桶，涨幅超2.6%。
　　消息面上，美国军方周三对

　　原油
　　供应端：原油主要驱动在于美伊边打边谈的节奏和现实紧张的发展。目前双方正在围绕备忘录协议进行直接谈判，昨日伊朗内宣公布协议细节，但美国方面予以强烈否认，双方在铀浓缩和海峡问题上仍然各执一词分歧巨大，

　　棕榈油
　　油脂继续于高位区间下沿附近震荡整理
　　国内，豆油现货日成交较好，棕榈油刚需采购，本周新增1条棕榈油买船。豆油库存83万吨，棕榈油库存76万吨，菜油库存37万吨。
　　产地，新一周美豆播种进度79%低于预期，不

　　周三集运指数（欧线）期货价格集体上涨，主力合约EC2606收涨2.31%，远月合约收涨1-4%左右 。最新SCFIS欧线结算运价指数为1863.74，较上周上涨154.31点，环比上行9.0%。美伊军事交火与外交博弈同步升级。伊朗谴责美国公然违反

　　昨日，碳酸锂期货延续震荡下行态势，主力合约LC2609报收173000元/吨，下跌3.16%。
　　创元期货分析师余烁表示，当前碳酸锂期货下跌的原因是供给端的预期发生改变，叠加库存显性化，弱化了市场前期低库存去化的看涨逻辑。
　

　　截至2026年5月28日 14:41，创业板指数(399006)强势上涨2.04%，创业板ETF平安(159964)上涨1.97%， 冲击5连涨。
　　消息面上，外资持续流入，国际投行看好A股三大投资方向。国际投行近期密集发声，高盛、瑞银、摩根士资产的预

　　棕榈油
　　油脂继续于高位区间下沿附近震荡整理
　　国内，豆油现货日成交较好，棕榈油刚需采购，本周新增1条棕榈油买船。豆油库存83万吨，棕榈油库存76万吨，菜油库存37万吨。
　　产地，新一周美豆播种进度79%低于预期，不

　　周三集运指数（欧线）期货价格集体上涨，主力合约EC2606收涨2.31%，远月合约收涨1-4%左右 。最新SCFIS欧线结算运价指数为1863.74，较上周上涨154.31点，环比上行9.0%。美伊军事交火与外交博弈同步升级。伊朗谴责美国公然违反

　　截至2026年5月28日 14:41，创业板指数(399006)强势上涨2.04%，创业板ETF平安(159964)上涨1.97%， 冲击5连涨。
　　消息面上，外资持续流入，国际投行看好A股三大投资方向。国际投行近期密集发声，高盛、瑞银、摩根士资产的预

　　【导读】美伊谈判不确定性升温，油价大涨，金价走低
　　中国基金报记者忆山
　　5月28日，油价持续上涨。截至发稿，WTI原油报94.588美元/桶，涨幅超2.7%；布伦特原油报95.31美元/桶，涨幅超2.6%。
　　消息面上，美国军方周三对

　　截至2026年5月28日 09:59，人工智能ETF华富(515980)盘中换手1.48%，成交1.08亿元。
　　招商证券指出，2026年AI需求侧逻辑依然坚挺，海外及国内云服务商资本开支普遍超预期，且对后续Capex维持高增长指引。进入二季度，AI PC

　　昨日，碳酸锂期货延续震荡下行态势，主力合约LC2609报收173000元/吨，下跌3.16%。
　　创元期货分析师余烁表示，当前碳酸锂期货下跌的原因是供给端的预期发生改变，叠加库存显性化，弱化了市场前期低库存去化的看涨逻辑。
　

　　原油
　　供应端：原油主要驱动在于美伊边打边谈的节奏和现实紧张的发展。目前双方正在围绕备忘录协议进行直接谈判，昨日伊朗内宣公布协议细节，但美国方面予以强烈否认，双方在铀浓缩和海峡问题上仍然各执一词分歧巨大，

　　5月27日，电力板块震荡走高，华银电力、粤电力A。华能蒙电齐触及涨停，节能风电、大唐发电涨超7%，京能电力、广西能源等多股涨幅居前。电力ETF招商（560480）午后上涨1.49%。
　　据报道，国家发展改革委表示，“十五五”时期我

　　5月27日，电力板块震荡走高，华银电力、粤电力A。华能蒙电齐触及涨停，节能风电、大唐发电涨超7%，京能电力、广西能源等多股涨幅居前。电力ETF招商（560480）午后上涨1.49%。
　　据报道，国家发展改革委表示，“十五五”时期我

　　5月27日午后，白酒股异动拉升。截至发稿，水井坊、舍得酒涨停，金徽酒涨超8%，酒鬼酒涨超7%，皇台酒业、口子窖等跟涨。

　　贵州茅台一度涨超3%，截至发稿涨2.72%，报1307.98元/股，成交额近89亿元。
　　国金证券研报

　　油脂
棕榈油：
　　昨日棕榈油主力主力收盘9433元/吨，下跌31元/吨，跌幅0.33%；基差：天津-13（111），山东-13（111），江苏-93（141）， 广东-43（141）。
　　供给端：印尼棕榈油协会（GAPKI）周一公布的数据显示，印尼3月份棕榈油出口量为217万吨，较去

　　【行情资讯】
　　沪金跌1.15 %，报987.80元/克，沪银跌1.38 %，报18601.00 元/千克；COMEX金跌0.32 %，报4541.60 美元/盎司，COMEX银涨1.41 %，报77.27 美元/盎司； 美国10年期国债收益率报4.48 %，美元指数报99.15 ；
　　1）美联储