近期A股市场持续震荡调整，但证券私募调研积极性依然高涨。第三方机构监测数据显示，2024年12月，半导体、自动化设备等行业是私募机构调研次数居前的热门行业。此外，最新调查问卷显示，对于2025年的投资主线，高达53.85%的私募看好科技成长方向。

2025年开年，A股大盘持续回调，和大盘走势不同的是，近期全市场股价突破新高的个股中，频繁出现红利资产中银行股和高速公路股的身影，包括中国银行、农业银行、上海银行，深高速、山东高速和皖通高速等。

主动权益类基金2024年业绩日前正式尘埃落定。数据显示，相比2023年，主动权益类基金整体回报率提升，但分化依然较大。2024年获正回报的基金数量占比超过六成，业绩表现最佳的产品回报率超69%，首尾业绩差超100%。从持仓情况来看，绩优基金多重仓通信、电子等科技板块。规模方面，与前两年类似，10亿元以下“小而美”基金产品在业绩方面仍占据突出优势。

A股市场近期虽然出现调整，但是资金仍持续进场。证券时报记者了解到，股票ETF开年迎来超过300亿元资金净流入，境内专业机构和外资在近两日市场大跌情况下逆市增持数百亿元。有券商分析师认为，自从去年9月下旬增量政策密集出台以来，市场悲观预期得到一定程度的扭转，在未来经济指标回暖逐步得到确认后，A股有望形成中长期震荡上行的趋势。1月2日至3日，A股主要指数出现大幅下调，受到市场关注。

2025年伊始，基金发行市场热潮涌动，一大批新基金蓄势待发。其中，权益类基金唱主角，新发数量占比近八成。从等待发行和正在发行的基金投资方向来看，除了主流宽基指数基金，新基金科技成长和红利的特征较为明显。多位业内人士表示，2025年权益市场将由流动性和情绪驱动估值提升，迎来由上市公司盈利和估值修复共同推动的“戴维斯双击”。

站在2025年的起点，管理规模超5万亿元的证券类私募看多也做多。私募排排网最新统计数据显示，超六成私募对2025年A股市场表现持乐观态度，近三成私募持中性态度，持谨慎态度的私募占比不足一成。与此同时，多家头部私募在接受上海证券报记者采访时表示，2025年经济基本面将持续好转，A股和港股的向上空间要大于向下的风险，当前是布局结构性机会的好时机。

债券ETF迎来首次大规模扩容。1月3日，首批8只基准做市信用债ETF集中发布公告，均将在1月7日启动发行。去年以来，债券ETF步入快速发展期，最新规模已逼近1800亿元，创出历史新高。基准做市信用债ETF下周二开始发行去年12月31日，首批8只基准做市信用债ETF集体获批。短短几天时间，今年1月3日，上述ETF均发布基金份额发售公告，将从1月7日开始发行。

FOF选基放弃“主动” 大规模转向指数产品

2024年，ETF市场迎来了爆发式增长，新发规模突破千亿大关，多款重量级产品相继上市，展现出强劲的发展势头。业内专家指出，多个重点ETF的成功募集，反映出投资者对指数化投资需求的持续增长。以中证A500ETF和中证A50ETF系列产品为例，相关产品的陆续发行，不仅丰富了市场选择，也进一步巩固了ETF在市场中的地位。

2025年股市的“发动机”是什么？新一年的投资机遇在哪里？近期，金梓才、高楠、何奇等多位知名绩优基金经理公开发声，和投资者一同回顾过去一年的市场动态，并分享对2025年投资趋势的洞察。估值驱动行情或持续上演回顾2024年，A股走出了一段曲折震荡的W型走势。