市场交易弱现实攀升 聚丙烯承压回落

行情复盘

5月31日，聚丙烯期货主力合约收跌0.33%至7843.0元。

持仓量变化

5月31日收盘，聚丙烯期货持仓量：+8266手至527575手。

背景分析

供应端，上周装置负荷回升0.67个百分点至74.03%，装置负荷处于低位，且拉丝排产率低位，结构性支撑明显。

后市展望

OPEC+6月会议延长减产，略不及市场预期，且市场对需求忧虑仍存，叠加大宗商品氛围转弱，原油有所承压，成本压制，以及市场氛围转弱，市场交易弱现实攀升，聚丙烯承压回落，不过聚丙烯本身处于低绝对价格及低估值状态，且负荷低位，聚丙烯仍有支撑。

研报正文

主要价格及盘面数据变动

观点

基本面来看，供应端，上周装置负荷回升0.67个百分点至74.03%，装置负荷处于低位，且拉丝排产率低位，结构性支撑明显。

需求方面，塑编企业开工率下降2个百分点至42%，BOPP企业开工率回升5个百分点至54%，注塑企业开工率下降2个百分点至48%;下游企业新订单改善有限，当下需求驱动不强，需求仍处于政策释放带来的修复预期。石化企业库存下降2.29万吨至34.05万吨。

综合而言， OPEC+6月会议延长减产，略不及市场预期，且市场对需求忧虑仍存，叠加大宗商品氛围转弱，原油有所承压，成本压制，以及市场氛围转弱，市场交易弱现实攀升，聚丙烯承压回落，不过聚丙烯本身处于低绝对价格及低估值状态，且负荷低位，聚丙烯仍有支撑。

市场关注点

1、PP拉丝排产率稳定在27.23%，纤维排产率上调至7.71%，均聚注塑排产率下调至13.87%，共聚注塑排产率上调至16.95%。

2、煤化工竞拍方面，竞拍氛围较好，拉丝全部成交。

3、今日主要生产商库存水平在83.5万吨，较前一工作日累库7万吨，环比增加9.15%;去年同期库存大致74万吨。

重点价差数据

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