棉花白糖等农产品期价走势分析

　　棉花：失去商品大盘上涨的支撑，棉价大幅回落。隔日外盘，ICE美棉主力合约下跌0.24%。夜盘郑棉2509合约下跌0.15%。2024/25年度印度自巴西进口棉花数量激增，国内纺织淡季效应仍存，开机率下滑，纺织亏损大，纱线坯布库存积累，棉花大幅回落。

　　白糖：新季丰产预期反复施压，国际糖价大跌。隔日外盘，原糖主力10合约下跌0.60%，白砂糖10主力合约下跌0.91%。夜盘郑糖2509主力合约上涨0.14%。咨询公司称西中南部主产区2025/26榨季糖产量预计将达4,016万吨，国内旧季产量同比锐增，供应充沛。

　　玉米与淀粉：期价震荡偏强运行。玉米现货延续强势，华北产区多有上涨，东北产区与北方港口多持稳，期价震荡偏强。淀粉现货多有上涨，淀粉期价跟随玉米偏强震荡，淀粉-玉米价差变动不大，建议投资者持有前期单边多单，并持有淀粉-玉米价差走扩组合。

　　畜禽养殖：期价偏弱震荡。生猪现货涨跌互现，生猪期价偏弱震荡。鸡蛋现货大多持稳，鸡蛋期价偏弱震荡，分析市场，蛋鸡养殖年后以来持续亏损，带动蛋鸡淘汰量同比大幅增加，蛋鸡存栏已经低于去年同期，近期现货大幅反弹，进入季节性上涨阶段，但期价表现相对弱势。

　　蛋白粕：中方反制措施如期展期，大豆供应有短缺预期。昨日外盘美豆下跌1.34%，国内夜盘豆二下跌0.14%，豆粕收盘价不变。全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存上升，未执行合同下降。商务部谈判代表李成钢表示，中美双方将继续推动中方反制措施如期展期，预计延长3个月，国内10-12月大豆供应缺口预期仍存，期价反弹。

　　油脂类：国内棕榈油库存同环比均增。昨日夜盘豆油下跌0.12%，菜油上涨0.08%，棕榈油下跌0.47%。全国重点地区三大油脂商业库存总量为236.18万吨，较上周增加0.16万吨，其中豆油同环比均去化，棕油同环比均增，菜油环比去化、同比增幅缩窄。SPPOMA公布7月前25日马棕油产量环比增加5.52%，ITS公布7月前25日马棕油出口环比减少9.2%，推动期价下跌。

（文章来源：广州期货）

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