私募国际化布局加速 香港9号牌照成关键

财联社7月29日讯（记者闫军）私募国际化战略布局进展如何？今年以来，黑翼资产等头部量化私募在外设立关联公司，取得香港9号牌照。私募排排网统计显示，当前已有87家私募设立香港关联公司并获9号牌照。

其中，主观私募58家，量化私募20家，混合型私募9家。获取香港9号牌照的私募，可成立香港资管子公司或关联公司，直接管理美元基金，实现资产端和负债端出海。

和以往多数公司申请牌照暂无展业不同，今年私募国际化布局在业务端也有加快布局的迹象。有量化私募人士表示，公司今年在香港取得牌照后，同步组建了资管团队，并发行了产品。

多数私募公司当前第一步还是通过海外募资，投向A股市场。“9.24行情以来，A股持续回暖，外资对中国市场关注度提升，也为私募出海提供了契机。”

不过也有观察人士指出，私募出海并非一朝一夕，尽管拿下香港9号牌照是重要里程碑，但是组建海外团队、募资、发售产品以及赢得海外投资信任仍是一个长期的过程。

持有香港9号牌照私募增至87家

私募排排网最新数据显示，持有香港9号牌照的私募已经增至87家，其中今年新增两家均为量化私募。

从公司规模来看，管理规模50亿元以上的在头部私募中，持牌私募共有37家，占比约43%。管理规模在5亿以下的私募中，也有36家，占比约41%。

从办公城市来看，上海、深圳、北京的持牌私募数量明显较多，分别有29家、21家、14家。

来自业内调查数据显示，以量化私募为例，怀揣“世界那么大，我想去看看”梦想的私募高达六成。

宽邦科技发布《中国量化白皮书》称，六成量化机构拥有出海计划，但全球化进程呈现金字塔形分布，绝大多数机构处于早期探索阶段，大多数都是尚未实施海外行动。

香港9号牌照只是国际化布局第一步

业内指出，多数机构选择先从牌照及募资开始出海进程，主要源于两个原因：首先，海外更低的利息利率、融资杠杆、融券资源；其次，许多中国居民离岸资产会天然优先选择国内的优质机构。

上述量化白皮书调研显示，从当前私募国际化布局的节奏来看，主要分为三个层级：第一层级是中国香港与美国市场；第二层级包括欧洲、新加坡、日本等发达地区；第三层级则由印度、韩国、越南等亚洲新兴市场构成。

一般而言，获得香港9号牌照，并开始募资，是私募出海的第一步。以2024年某机构组织的私募在新加坡路演为例，新加坡投资人此前对中国私募机构了解不多，路演之后对国内量化私募发展较为感兴趣。

头部私募国际化早已展开

对于国内私募机构积极谋求国际化布局的内在动力，明汯投资表示，中国量化行业在管理规模、多市场运营经验、人才梯队建设等方面仍存在显著差距。

以全球对冲基金巨头们为例，这些机构得益于多市场和多策略的布局，除了本土市场外，还积极参与全球其他主要市场。

明汯投资指出，参与全球主要资本市场，一方面可以帮助机构利用全球化布局，实现“多市场、多策略”的收益来源；另一方面彰显中国资管机构投资实力，增强在国际金融市场的话语权。

随着牌照运营、人才招募的推进，许多头部机构早已国际化运营。例如明汯在中国香港、新加坡设有办事处，纽约为第二研发中心。据悉，一些机构也将出海作为人才储备的重要渠道。

不过，国内私募国际化进程尚有不少挑战，业内指出，境内私募在海外市场存在本地化能力不足、资源匹配不到位等痛点。

（文章来源：财联社）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。