贵金属及金属期货市场动态：金银反弹，铜锌铝镍各有表现

【贵金属】

贵金属：金银价格反弹。美国6月ADP就业人数减少 3.3万人，加剧市场对美联储年内提前降息预期。临近对等关税暂缓截止日，大而美法案推升财政赤字预期，美元疲软。美联储官员表态观望，尽管称最快7月降息，但有前提条件。美国数据显示关税政策冲击比预期小，贸易谈判进展有限。市场或为未来宽松铺垫，黄金长期驱动仍支撑，但价位高上行迟疑。考虑7月关税暂缓截止期临近，警惕特朗普政策不确定性和关税炒作。

【铜】

铜：夜盘铜价收涨。精矿加工费低位及低铜价考验冶炼产量。国内下游需求总体稳定，电力行业正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产疲弱。多空交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展及美元、铜冶炼和家电产量变化。

【锌】

锌：夜盘锌价收涨。精矿加工费持续回升。国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产疲弱。市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税进展及美元、锌冶炼和家电产量变化。

【铝】

铝：夜盘沪铝主力合约收涨0.24%。美联储宽松预期走强，有色板块提振。氧化铝运行产能高位震荡，现货货源宽松，成本端支撑已现。短期内电解铝铸锭量减少、需求趋弱，铝锭社会库存环比提高，但位置偏低，沪铝或高位震荡。铝合金期货或窄幅震荡。

【镍】

镍：夜盘沪镍主力合约收涨0.7%。印尼镍矿供给偏紧，对菲律宾需求增强，价格走强。印尼关税新政或抬升镍产品价格。前驱体厂商库存充足，采购积极性不高，镍盐企业有减产预期，镍盐价格或温和上涨。不锈钢需求淡季，价格震荡整理。镍市多空交织，镍价或震荡运行。

【碳酸锂】

碳酸锂：锂矿价格止跌，碳酸锂周度产量环比增加，增量主要是锂辉石提锂。库存端周度库存增加。矿山端无新停减产动作，6月过剩格局或扩大。锂矿价格滞后，若锂盐价格走强，生产和套保动力将显现，对价格产生压力。当前价格处在底部区间，但基本面无拐点，维持偏弱。

（文章来源：申银万国期货）

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