稳定币概念掀热潮，券商研报揭示战略意义与投资机遇
财联社6月25日讯（记者王晨）稳定币概念近期在资本市场掀起新一轮热潮，22家券商密集发布近43篇专题研报，6月全月相关路演及电话会议达57场，创年内金融科技话题热度峰值。此轮关注度飙升源于香港及美国立法进程加速、蚂蚁集团等巨头积极布局、以及“稳定币第一股”Circle上市股价飙升等关键催化。券商普遍强调稳定币的战略重构意义，正从加密工具演变为重塑跨境支付格局、影响国际货币体系的重要金融基础设施，具有重大战略意义。
研究报告视角多元，广泛涵盖了稳定币对跨境支付格局的重塑（华西证券、国信证券、招商证券）、其作为金融基础设施的演进路径（华泰证券、中信证券）、在全球货币体系改革及人民币国际化中的战略角色（申万宏源、招商证券），以及相关的监管政策动向（中航证券、天风证券）。研究范围横跨计算机、传媒互联网、区块链、金融工程、多元金融等多个行业板块。
A股稳定币概念板块上周以来同样表现强劲，整体呈现上涨趋势。板块内多只个股涨幅显著，其中四方精创、雄帝科技、数字认证等涨幅居前。Wind数据显示，四方精创在该周期内上涨19.97%，拉卡拉上涨13.04%，恒宝股份上涨10%，均显示出市场对稳定币相关概念的强烈关注。部分稳定币概念股如京北方、楚天龙、雄帝科技等近期接受了较多机构调研，表明市场对稳定币概念企业的关注度在提升。
根据财联社记者此前报道，“稳定币”概念6月初就曾因香港《稳定币条例》的立法落地引发资本市场高度关注。近期，国内方面，香港特别行政区政府在宪报刊登《稳定币条例》，《稳定币条例》正式成为法例，京东稳定币进入沙盒测试第二阶段，蚂蚁集团旗下两大业务主体表达将申请香港稳定币牌照，蚂蚁数科与协鑫能科共同宣布成立新公司“蚂蚁鑫能”，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛首提稳定币；海外方面，“稳定币第一股”Circle如期上市，沃尔玛、亚马逊等跨国巨头近期已开始探索在美国发行自有稳定币的可能性，美国参议院投票表决通过GENIUS法案，美国加密货币交易平台Coinbase推出专门面向电商平台的支付服务CoinbasePayments，Apple、Google、X等与加密公司洽谈稳定币整合。
中信证券分析称，稳定币获得投资界高度关注，主要由于立法加速、企业积极入局、交易量高速增长。华泰证券认为稳定币市场正处在一个关键的转折点，从一个主要服务于加密货币交易的利基工具，演变为日益融入全球支付和金融体系的基础设施层。
从各家券商研报来看，均对稳定币的重大战略意义进行了阐述。中信证券用一句话概括稳定币的重要意义，即“稳定币正在成为全球最重要的科技和金融创新机遇，对地缘政治、金融市场和下一代科技版图有至关重要的影响”。华泰证券认为，稳定币正处在从一个主要服务于加密货币交易的利基工具，演变为一个处于地缘政治、货币政策和金融创新十字路口的、具有系统重要性的资产类别。中金公司将稳定币看做是国际货币秩序的潜在重构力量，申万宏源认为稳定币将成为中心化和去中心化金融体系之间的桥梁，在全球支付体系中承担更为重要的角色。
在券商看来，稳定币主要有三大核心应用场景：一是跨境支付，有望成为全球跨境支付的重要方式；二是RWA代币化，为稳定币提供多样化信用来源，而稳定币作为交易媒介，通过智能合约降低RWA交易成本并提升流动性；三是价值锚定，其为实物资产和虚拟资产提供价值锚定。
对于港股市场，券商认为需抓住政策红利驱动的“先发优势”。中泰证券指出，香港《稳定币条例》落地推动产业合规化，可关注三条主线：“股权-技术-牌照”，涉及跨境支付、金融科技、数字货币等领域。东吴证券建议重点布局三类标的：具备合规发行资格的企业、跨境支付服务商、区块链技术服务商。银河证券提醒，短期稳定币概念股受政策利好驱动可能波动，但长期合规化将助力行业健康发展。
对于A股市场，券商认为需要关注稀缺标的与技术映射机遇。中泰证券研报指出，内地对去中心化数字货币限制严格，A股稳定币相关标的较少，主题持续性需观察。中信证券建议从科技层面寻找“中国映射”，关注区块链技术领先企业，以及在RWA资产确权、智能合约等领域具备技术储备的金融科技公司。中信建投则认为未来稳定币在跨境支付、RWA、收益型产品等场景构建闭环生态，或将成为巨头的主要角力场。其中跨境支付和RWA等有望率先迎来发展机遇。广发证券引用JPMorgan与花旗预测，稳定币市值2030年可能达1.6万亿美元，若趋势延续，零售支付、B2B支付、RWA等场景的技术服务商将持续受益。
（文章来源：财联社）
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