贵金属市场持续强势 铂钯价格刷新高点

近日，贵金属市场延续强势格局，金银铂钯价格均刷新历史高点。其中，铂表现尤为亮眼，主力合约连续触及涨停。下半年以来，NYMEX铂在宏观宽松预期与资金的推动下率先开启主升浪。广期所铂、钯期货自上市以来跟随外盘持续上涨。鉴于近期铂、钯价格快速拉升并接连触及涨停，市场波动显著加剧，广期所已调整铂、钯期货涨跌停板幅度及保证金标准，提示风险。本轮铂价格大涨，源于多重因素的共振。核心在于“供不应求”结构性矛盾。在现货供应紧张的背景下，宏观环境为贵金属价格上涨提供了支撑。尽管美国三季度GDP增速加快，但消费者信心指数持续走弱。市场焦点在于货币政策预期：特朗普的言论强化了政策受政治影响的可能，而哈塞特释放鸽派信号。此外，美财政部长建议讨论调整通胀目标区间，为长期宽松环境提供想象空间。美元指数走弱，提振了以美元计价的贵金属价格。资金行为成为行情的放大器，市场资金迅速向铂、钯轮动配置。然而，基于远期基本面的风险值得高度重视。世界铂金投资协会预测2026年铂市场可能转向供需再平衡。当前市场交易的“供不应求”逻辑进入2026年后可能出现变化。交易者需警惕远期市场逻辑变化，保护本金远比追涨重要。

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