棕榈油期货市场观察：产地数据改善，市场寄望政策带动

　　棕榈油

　　观点：昨日外盘休市，连棕震荡偏强

　　产地，12日前20日马棕产量降7-7.5%，前25日出口增1.6%。2026年印尼生物燃料产量配额1564.6万千升。

　　国内，豆油现货刚需采购；价格反弹，棕油现货成交清淡，进口利润深度倒挂，本周无新增买船。

　　策略，产业端无明显支撑，不过市场寄于政策出台及受相关品种带动，前半周CBOT豆系止跌反弹。12月前20日马棕产量降幅扩大，出口较11月好转，尤其对印度出口增加，供需整体改善；印棕11月出口下滑，2026年生物燃料分配量公布，几乎持平2025年且缩小了PSO（公共义务服务）适用范围。马来供需改善带动BMD毛棕重返4000整数关口附近。

　　操作上，昨日产地恰逢节日休市，内盘继续交易产地数据好转，棕榈油延续小幅度反弹态势。不过印尼新一年生柴配额未见明显增加或限制其短期反弹空间，关注棕榈油反弹持续性。

白糖、棉花、玉米、豆粕、鸡蛋、生猪内容省略...

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