硅料六巨头联手挺价 行业整合加速

来源：矿权资源网

5月13日，A股光伏板块集体反弹，硅料企业股价领涨，大全能源、通威股份分别录得近18%和10%的涨幅。市场传闻称，硅料行业前六家头部企业正筹划整合剩余产能，并通过减产挺价稳定市场。记者从多方证实，头部企业已就“减产-产能出清”方案达成初步共识，计划通过联合收购与金融工具联动，推动行业格局重塑。

​​减产挺价：头部企业共识初成​​

当前硅料行业呈现“6+N”格局，通威股份、协鑫科技等六家头部企业合计产能达236万吨，占行业总产能75%以上。据业内人士透露，头部企业每月召开中层干部会议讨论减产议题，近期已形成两阶段行动方案：第一步由最头部企业主动减产30%-40%，快速消化库存；第二步联合收购中小产能，通过参股或资产收购方式实现退出。某头部企业负责人透露：“已有80%的中小厂商接受收购意向，但具体对价模式仍在协商。”

​​资金路径：金融工具撬动产能整合​​

为解决收购资金问题，方案计划引入政策性银行及产业基金提供50%以上的并购贷款，剩余资金通过未来利润分成偿还。具体操作上，头部企业将成立专项平台公司，以“产能入股+现金置换”方式整合中小产能，被收购方可保留10%-15%股权分享未来收益。协鑫科技内部人士表示：“此举既能避免行业剧烈震荡，又能通过利益绑定加速整合进程。”

​​政策催化：部委联动推动行业转型​​

工信部拟于本月出台《光伏产业链供应链协同发指导意见》，明确将硅料产能利用率纳入考核指标，并对低于75%开工率的企业实施差别化信贷政策。同时，行业协会正牵头制定硅料行业成本核算标准，计划以50%开工率为基准设定4.5-5万元/吨的标杆价格区间。政策风向转变，为头部企业主导的行业整合提供了制度保障。

​​市场博弈：挺价预期与产能过剩角力​​

尽管方案提振市场信心，但行业仍面临严峻挑战。当前硅料库存仍超40万吨，若仅头部企业减产而中小厂商持续扩产，挺价效果或将受限。东方日升供应链总监坦言：“中小厂商为保现金流可能低价抛货，需配套严格的产能退出核查机制。”另一方面，欧盟碳关税倒逼光伏产业链绿色转型，具备成本优势的头部企业有望在行业洗牌中占据先机。

​​后市展望：整合成效决定行业估值​​

若方案顺利落地，预计三季度硅料价格有望回升至5万元/吨，头部企业毛利率或修复至15%以上。资本市场已提前反应，近5个交易日光伏ETF份额增长12%，通威股份获北向资金净买入超8亿元。但需警惕两大风险：一是中小厂商抵触情绪导致整合进度滞后；二是海外低价产能冲击国内市场。建议关注具备成本优势的通威股份、颗粒硅技术领先的协鑫科技，以及深度参与产能整合的平台公司。

​​结语：从价格战到价值战的转折​​

硅料行业正经历从“内卷式扩产”到“战略性收缩”的历史性转折。头部企业通过“减产-收购-定价权”组合拳，试图打破恶性竞争困局。这场行业出清不仅关乎企业存亡，更将重塑全球光伏产业链价值分配规则。若整合成功，中国光伏产业或将迎来“高附加值制造”新周期。

（转自：矿权资源网）

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