偏强运行 矿价接近前高
【市场消息】
1、北京、上海两地同日宣布,将于12月1日起,取消普通住房和非普通住房标准。对个人销售住房涉及的增值税、个人购买住房涉及的契税,按照国家有关规定执行。个人将购买不足2年的住房对外销售的,按照5%的征收率全额缴纳增值税。
2、11月27日西澳至中国海运费10.02美元/吨,跌0.67美元/吨;巴西至中国海运费22.87美元/吨,跌0.30美元/吨。
3、27日铁矿石成交量港口现货:全国主港铁矿累计成交126.4万吨,环比上涨16.90%;本周平均每日成交116.7万吨,环比上涨6.09%。
【供给】
11月18日-11月24日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2547.6万吨,环比减少11.2万吨。澳洲发运量1748.0万吨,环比增加25.4万吨,其中澳洲发往中国的量1469.5万吨,环比增加33.8万吨。巴西发运量799.6万吨,环比减少36.6万吨。本期全球铁矿石发运总量3093.6万吨,环比增加82.7万吨。11月18日-11月24日中国47港到港总量2475.5万吨,环比减少430.4万吨;中国45港到港总量2297.2万吨,环比减少484.7万吨;北方六港到港总量为1027.9万吨,环比减少469.0万吨。10月全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2264.8万吨,环比增加63.7万吨,增幅2.9%;1-10月累计产量23848.4万吨,累计同比减少161.8万吨,降幅0.7%。
【需求】
11月22日,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.93%,环比上周减少0.15个百分点,同比去年增加1.81个百分点;高炉炼铁产能利用率88.53%,环比减少0.05个百分点,同比增加0.57个百分点;钢厂盈利率54.55%,环比减少3.03个百分点,同比增加15.16个百分点;日均铁水产量235.8万吨,环比减少0.14万吨,同比增加0.47万吨。
【库存】
11月26日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15796.98万吨,较上周一下降75.72万吨。11月22日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15319.38万吨,环比增38.87万吨,45港日均疏港量326.98万吨,环比增1.32万吨。Mysteel数据:卫星数据显示,2024年11月18日-11月24日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1177.0万吨,环比上升9.2万吨,库存小幅累库,目前库存绝对量略高于四季度以来的平均值。
【主线逻辑】
目前钢材进入冬储博弈阶段,铁矿更多跟随钢材波动。从产业链的角度看,钢材终端高频数据并未出现明显好转,弱现实与偏强预期博弈过程中,产业链面临钢厂复产后下游需求难以承接的问题,产业链负反馈的风险始终存在。目前政策预期相对较少,交易逻辑转向现实端。铁矿石基本面矛盾有限,供给缓慢恢复,需求保持一定活跃度,矿价底部支撑较强,预计震荡运行为主,波动区间720-800元/吨。
【策略】
铁矿观望为主。
(来源:中信建投期货)
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