农产品 | 豆一：持货方挺价意愿较强.

　　豆一

　　目前东北基层农户余粮基本耗尽，货源集中在贸易商手中，持货方挺价意愿较强。当下国内油厂开机率极低，下游加工需求持续疲软，企业仅按需零星采购，暂无补库意愿，市场整体交投清淡。短期连豆一维持区间震荡走势，多空僵持格局明显，后市重点关注17日黑龙江省储拍卖结果、产区出货节奏以及下游开机率与需求恢复情况。

　　豆二

　　受美国作物生长天气总体有利，原油价格走低以及缺乏利好消息影响，豆二走弱。另外，6月USDA供需报告中性略偏空，数据调整幅度不大，全球大豆供需宽松的核心逻辑未被打破。南美供应的持续增长，此外，美国大豆出口销售数据持续走弱，压制进口大豆价格的上行空间。

　　豆粕

　　受美国作物生长天气总体有利，原油价格走低以及缺乏利好消息影响，豆类走弱。另外，6月USDA供需报告中性略偏空，数据调整幅度不大，全球大豆供需宽松的核心逻辑未被打破。南美供应的持续增长，此外，美国大豆出口销售数据持续走弱，压制进口大豆价格的上行空间。国内方面，国内豆粕市场处于外盘成本端承压与内盘供需过剩双重施压之下，供给端压力持续放大，需求端缺乏亮眼表现，豆粕已进入加速累库周期，上涨驱动力不足。

　　豆油

　　受美国作物生长天气总体有利，原油价格走低以及缺乏利好消息影响，豆类走弱。另外，6月USDA供需报告中性略偏空，数据调整幅度不大，全球大豆供需宽松的核心逻辑未被打破。南美供应的持续增长，此外，美国大豆出口销售数据持续走弱，压制进口大豆价格的上行空间。国内方面，油厂开机率维持偏高水平，现货成交偏淡。目前国内豆油市场供应偏宽松。

　　棕榈油

　　马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，6月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加17.42%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加16.63%，出油率（OER）环比增加0.15%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为427255吨，较5月1-10日出口的412810吨增加3.5%。马棕出口有所好转，需求边际改善。短期对盘面有提振作用。另外，马来、印尼生柴政策继续推进，需求端前景较明朗，底部仍有支撑。现货方面，前期棕榈油买船数量较多，未来6、7月到港压力压制，上方仍有压力。

　　菜油

　　洲际交易所（ICE）油菜籽期货周五收跌，受累于油价和豆油下跌拖累。隔夜菜油2609合约收跌0.19%。USDA公布的6月供需报告显示，全球2026/27年度菜籽产量预计为9690.9万吨，同比增加134.2万吨，期末库存预计为1217.6万吨，同比增加32.2万吨。不过，加拿大菜籽播种进度偏慢，后期天气风险预期仍存。其它方面，美国总统特朗普14日在社交媒体上说，随着美伊协议19日签署，霍尔木兹海峡将重新开放，以便进行排雷作业。同时，伊朗最高国家安全委员会15日凌晨发表声明，正式确认美伊停战谅解备忘录达成。国际油价高位下挫，拖累油脂市场。不过，产地生柴政策以及厄尔尼诺气候仍为市场提供支撑。国内方面，传统消费淡季来临，油脂现货市场购销氛围清淡，且随着进口菜籽到港增多，油厂开机率明显回升，菜油供应压力边际增加。盘面而言,在多方消息影响下，近期菜油高位波动性明显增加。

　　菜粕

　　芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周五收跌，受原油下跌和有利天气拖累。隔夜菜粕2609合约收涨0.44%。USDA公布的6月月度供需报告相对平淡。南美大豆丰产且价格低廉，使得美豆出口需求低靡。同时，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年6月7日当周，美国大豆优良率为65%，前一周为66%，上年同期为68%。美国目前整体良好的作物天气给市场带来压力，美豆连续回落，成本传导下，拖累国内粕类市场。国内市场来看，终端养殖亏损严重，继续牵制国内豆粕采购积极性，且现阶段是南美大豆到港高峰期，市场供应端压力较大，豆粕价格承压。菜粕自身而言，菜籽进口量增加，工厂开机率偏高，菜粕供应增加。需求面来看，饲料厂刚需补货为主，量不大；另外，豆菜粕价差维持低位，豆粕替代优势良好，挤压菜粕需求预期。盘面来看，近日菜粕低位有所回弹，但总体仍处于偏弱震荡趋势中，维持偏空参与为主。

　　玉米

　　芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周五收高，受助于空头回补买盘。隔夜玉米2607合约收跌0.30%。USDA公布的6月月度供需报告相对平淡。美国中西部有利于作物生长的天气给市场带来压力。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年6月7日当周，美国玉米优良率为67%，市场预期为69%，上年同期为71%。国际市场价格偏弱，拖累国内市场情绪。国内方面，东北产区近期连续降雨天气影响贸易商出货节奏，基层余粮基本见底，粮源集中在贸易商手中，部分贸易商因收购成本偏高而选择观望。进口玉米拍卖溢价成交进一步巩固了市场信心。但深加工企业库存充足、下游产品走货不畅，主动提价意愿寡淡，价格缺乏向上动能，黑龙江、吉林主流干粮价格仍在2220-2300元/吨区间徘徊。华北黄淮产区当前新麦集中收割上市，贸易商腾库回笼资金压力较大，市场流通粮源充足。受前期降雨影响，湖北、河南部分地区出现芽麦，饲料企业已将小麦替代比例拉至25%-30%，持续分流玉米饲用需求。盘面来看，近日玉米期价低位有所反弹，短线参与为主。

　　淀粉

　　隔夜玉米淀粉2607合约收跌0.51%。尽管前期检修玉米淀粉企业恢复生产，玉米淀粉行业开机率环比回升，但近期淀粉糖及造纸开机较好，消耗玉米淀粉量增加，企业吨包发货顺畅，带动库存继续走低。当前供需表现尚可，企业供应压力不大。截至6月10日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量122.7万吨，较上周下降5.60万吨，周降幅4.36%，月降幅7.05%；年同比降幅9.78%。盘面来看，受玉米反弹提振，近来淀粉同步回弹，短线参与为主。

　　生猪

　　根据Mysteel数据，6月重点省份养殖企业生猪出栏日均出栏量高于5月，截至6月10日出栏进度略慢，下旬出栏进度可能略有加快，叠加端午节前大猪出栏量可能增加，供应增加。需求端，屠宰企业开工率再度回落，显示终端市场表现疲弱，整体需求低迷。总体来说，当前供需偏松，现货价格上行乏力，不过因为中期供应边际改善预期，继续深跌空间亦有限，或呈现调整走势，预计生猪近月期货价格短期在震荡反复中重心略有下移。

　　鸡蛋

　　入夏高温天气继续压制蛋鸡产蛋率，但前期补栏蛋鸡陆续进入产蛋高峰，新增产能有所补充，市场整体供应量变化不大。且现阶段各环节库存压力仍然不大，叠加端午节前备货需求仍存，支撑蛋价维持高位。现货价格表现明显超市场预期，高基差对盘面仍有所支撑。不过，现货表现向好进一步弱化蛋鸡存栏下滑预期，老鸡淘汰放缓，且补栏积极性提升，产能去化受阻且供应压力后置。盘面来看，在现货走强提振下，期价总体维持偏强震荡。不过，随着梅雨季节将至现货有回落风险，届时带动期价高位回落，短期维持高位震荡，波动性增强。

　　苹果

　　果库存果走货较上周略有减速，整体行情维持平稳，客商拿货积极性一般。据Mysteel统计，截至2026年6月10日，全国主产区苹果冷库库存量为137.61万吨，环比上周减少22.42万吨，走货速度环比放缓。山东产区库容比为16.11%，较上周减少2.04%；陕西产区库容比为7.25%，较上周减少1.73%。山东产区整体去库速度尚可，果农及持货商多顺价销售为主。栖霞产区以低价果农通货走货为主，电商拿货增加，出口渠道少量拿货，好货成交不快。陕西产区出库速度一般，客商调货积极性不高。库内目前果农货源基本进入后期，积极处理为主，果农货源个别出现虎皮现象，果农普遍急售情绪较强，价格整体较为混乱。

　　红枣

　　新疆主产区积温偏高，红枣生长期提前约半个月。但枣农为避免头茬果过多影响品质，主动将环割时间压至6月10-20日，较去年仅提前一周。据 Mysteel 农产品调研数据统计，截至2026年6月11日红枣本周36家样本点物理库存在10833吨，较上周减少71吨，环比减少0.65%，同比增加1.17%。当前样本库存呈现小幅下降趋势，市场整体到货量有限，且到货货源以等外品为主，品质参差不齐。下游客商多采取按需补货的策略，采购心态较为谨慎。随着端午节备货需求基本结束。与此同时，市场关注重点正逐步从现货购销转向产区新季红枣的生长状况，后续天气变化、坐果情况等因素将成为影响行情演绎的关键变量。

　　棉花

　　美国农业部发布全球棉花供需6月报告，该报告显示，2026/27年度全球棉花产量预测值为1.227亿包，环比不变。全球消费预测上调7.5万包，至1.218亿包，因为中国消费量的增加。全球期末库存调减70万包至7110万包。2026/27年度全球棉花期末库存预估调减，消费预估调增，报告相对偏多棉市。国内市场：目前全疆新花进入集中现蕾阶段，现蕾率约94.7%，同比小幅下滑。进口棉港口库存微幅下降，到港速度相对放缓。加之国内抛储等政策临近，给市场带来一定压力。截止6月11日进口棉港口库存为60.9万吨，环比下降0.57%。消费端，受纺织传统淡季影响，纺企采购刚需为主，原料库存维持低位。整体上，受外围及利空政策影响，短期价格调整到位后趋于震荡运行可能。

　　白糖

　　巴西压榨进行中，乙醇价格低迷，制糖优势增加，预计制糖比逐步回升。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至6月10日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为46艘，此前一周为63艘。港口等待装运的食糖数量为186.04万吨，此前一周为244.14万吨减少23.8%。其中桑托斯港等待出口的食糖数量为154.25万吨。当周等待装运出口的食糖船只数量大幅下降。国内市场，当前国内糖产量1294万吨，同比增加178万吨，工业库存537万吨，同比增加231万吨。加之五月进口许可证的补充，整体供应相对充足，后期关注进口数据。下游市场成交情绪偏差，叠加外盘原糖价格反弹乏力，厄尔尼诺现象对本榨季影响有限，预计后市震荡偏弱运行。

　　花生

　　河南花生面积预估减少，提振多头资金信心，带动东北产区部分持货商挺价，下游询价增多，走货平平。食品企业、批发市场刚需拿货，油厂油料米采购合同价格稳定，整体到货量有所减少。麦茬播种尚未全部结束，市场观望心态居多，且需求欠佳格局下，预计短期花生价格震荡偏稳。

（文章来源：瑞达期货）

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