地产政策松绑下的钢矿、铁矿及焦煤焦炭市场分析

　　钢矿

　　观点：地产政策松绑，钢价小幅反弹

　　昨日上海地区限购政策放松，市场情绪明显修复，钢价（SEO关键词1）现货上涨20-30，夜盘钢价窄幅震荡。上周高炉开工环比回升，铁水产量小幅走高，电炉开工继续回升，整体供应增加，其中螺纹产量微降，主要受部分钢厂轧线检修及品种调配影响，板类产量略有增加；需求方面，水泥发运环比回落，建材需求继续走低；板类需求偏平，内需仍然较弱，出口订单尚可；五大材加速累库，建材拖累明显。综合来看，近期钢材供需结构继续转弱，短期情绪扰动给出反弹高点，考虑到交割压力，近月螺纹仍然偏弱。策略方面：螺纹空单继续持有，关注回调空间。

　　铁矿

　　观点：产业预期扰动，矿价震荡运行

　　昨日铁矿发运数据利多，叠加周末西芒杜安全事故导致的停工，矿价（SEO关键词2）强势运行，夜盘略有回调。本周澳巴发运基本持平，到港回落，整体供应环比收紧；需求方面，铁水产量基本持平，高炉开工略有回落，但市场调研仍以正常检修复产为主，铁矿需求仍显韧性；库存来看，疏港量回落，港口库存小幅增加，钢厂库存基本持平。综合来看，本周铁矿供应环比收紧，需求基本持平，供需结构继续转好，短期内，市场观望情绪较重，成材旺季需求强度无法证实或证伪，反内卷政策总体降温，但铁矿需求韧性或反复被交易，与成材相比，矿价或维持当前震荡偏强走势。策略方面：单边以观望为主。

　　焦煤焦炭

　　观点：焦炭八轮提涨开启，双焦夜盘涨幅收窄

　　近期福建、山西部分煤矿事故引发安监加严担忧，叠加焦化限产范围扩大、上海楼市利好，昨日双焦领涨黑色系，夜盘涨幅有所收窄。焦炭方面，八轮提涨开启，临近9.3阅兵，焦化限产范围扩大。铁水维持240万吨，唐山限产弱于预期，高炉生产积极性高稳，原料刚需支撑较强。焦煤方面，部分煤矿因事故、查超产等生产仍受限，供应恢复缓慢，蒙煤288口岸日通关车数恢复至1100车以上。下游焦企采购谨慎，中间环节也多积极出货，部分煤矿签单不佳，库存小幅累积，整体压力不大。综合来看，双焦下游采购节奏放缓，但其供应端扰动未消失，铁水高位，原料刚需维持，预计盘面维持易涨难跌状态，关注煤矿供应端变化。策略方面，暂观望。黑色系商品（SEO关键词3）市场持续波动，供需结构（SEO关键词4）变化值得关注。

（文章来源：正信期货）

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