螺纹钢铁矿石焦炭动力煤市场观点及核心逻辑

螺纹钢（RB）

日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡

参考观点：关注MA10一线压力

核心逻辑：螺纹钢供需回升，建筑钢厂复产，产量大幅回升，吨钢利润好，供应压力增。需求改善，但下游行业未改善，淡季需求持续性存疑。供需双增下，基本面无实质好转，钢价承压，限产预期与双焦强势提振，预计钢价震荡调整，关注钢厂生产。

铁矿石（I）

日内观点：震荡偏弱中期观点：下跌

参考观点：关注MA20一线支撑

核心逻辑：铁矿石供需格局弱势，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗回落，但钢厂利润好，需求高位回落有限，支撑矿价。国内港口矿石到货回升，海外矿商发运下降，内矿生产趋稳，供应稳中有升。需求走弱，供应上升，基本面走弱，但钢厂盈利好，需求韧性尚可，预计矿价高位震荡，关注钢厂限产。

焦炭（J）

日内观点：上涨中期观点：震荡偏强

参考观点：偏强运行

核心逻辑：8月7日夜盘，焦炭主力合约高位震荡，报收1728.0元/吨，跌幅0.43%。现货市场，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数1470元/吨，周环比上涨3.52%；青岛港准一级湿熄焦出库价1400元/吨，周环比下跌1.41%。煤炭行业反内卷消息扰动，带动焦炭期货氛围好转。供需角度，焦炭供应企稳，需求小幅下降，但下游钢厂盈利率改善，铁水产量有韧性。焦炭基本面变化不大，反内卷消息扰动，市场乐观情绪修复，焦炭期货偏强运行，关注焦煤供应端动态。

动力煤现货

日内观点： 中期观点：

参考观点：震荡

核心逻辑：供应端，7月底部分煤矿停产，煤炭产量短期下滑，8月预计恢复。国家能源局煤矿超产整治未引起安监收紧，主产区煤矿产量平稳。需求端，8月全国大部地区气温偏高，第三产业和居民生活用电有支撑。库存方面，环渤海9港煤炭总库存2484.7万吨，周环比去库225万吨。动力煤旺季需求支撑良好，北港库存快速去化，煤价偏强运行。

（文章来源：宝城期货）

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