生猪行业反内卷:政策与市场的博弈
昨日,在整个市场反内卷题材的影响下,商品市场波动明显。生猪行业作为反内卷题材下的重点板块,价格亦随大势波动。昨晚,农业农村部网站确认推动生猪产业高质量发展座谈会内容,市场关注资金面应对策略。比起短期资金行为,反内卷背景下行业逻辑框架的变化更值得关注。
一
有形之手
今年有形之手脉络可追溯至5月末,涉及体重限制、二次育肥禁售等。6月初超预期收储,7月市场奠定反内卷基调,直至昨日农业农村部座谈会。反内卷旨在防止价格下行与产能恶性竞争,同时价格上涨虽抬升生活成本,但消费补贴加大,反内卷政策成刺激消费前提。
在此背景下,生猪行业反内卷政策思路清晰。6月超预期收储为供给侧+需求侧试点,执行力度不及预期,但政策执行决心坚定。市场需观察执行力度,勿逆政策面而行,呼吁维持行业健康生态。
二
无形之手
从基本面看,母猪产能未降,至2026年5月产能基数仍在。调降体重合理,7月企业完成进度一般,存在调降空间。基本面无新因素,老生常谈。
三
有形之手VS无形之手
市场预期差在于有形之手与无形之手关系。基本面交易链条倾向硬着陆,与宏观背景违背。未来或见行政产能去化,生猪远月合约有向上修复预期,近月合约或现反复。反内卷背景下,有形之手+无形之手逻辑为偏长期反套逻辑。
(文章来源:中粮期货)
声明:
- 风险提示:以上内容仅来自互联网,文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点,不代表本站的任何立场,不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此本站不做任何保证和承诺。
- 本站认真尊重知识产权及您的合法权益,如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益,请您与我们联系删除。
推荐文章: