天然橡胶主力合约反弹，多重因素驱动价格上涨
6月初以来，在多重利多因素推动下，天然橡胶主力2509合约开启了一波反弹，7月21日盘中触及两个月高位15000元／吨，累计上涨幅度超过10%。
宏观氛围偏暖
7月份，全球贸易摩擦出现部分缓和迹象。伴随着外部环境持续改善，大宗商品出现反弹，橡胶板块前期的悲观情绪得到进一步修复。
看向国内市场，政策面大力释放“反内卷”信号。工业和信息化部表示，钢铁、有色金属等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。受此影响，工业品大幅反弹，带动橡胶板块重心上移。
主产区降雨频繁
当前正值全球天然橡胶季节性增产周期，但受台风“韦帕”影响，国内外部分主产区有大到暴雨，局地有大暴雨，将影响短期割胶工作，供应端压力略有缓解，利多短期盘面价格。与此同时，海南岛有较强风雨天气，胶农难以入场割胶，供应或呈现阶段性偏紧局面，利多盘面价格。
从现货市场来看，泰国杯胶价格上周反弹幅度超过2%，而散装货源流通偏紧，支撑持货商报价探涨。下游企业在“买涨不买跌”的情绪驱使下询盘好转，但对高价原料接受度有限，市场交投节奏偏缓，成交以刚需为主。
海关总署7月14日公布的数据显示，2025年6月我国进口天然橡胶及合成橡胶（含胶乳）59.9万吨，同比增加27.2%。2025年的1—6月，我国进口天然橡胶及合成橡胶（含胶乳）407.5万吨，同比增加24.1%。与此同时，国内下游轮胎需求增量有限，天然橡胶社会库存呈现季节性回升趋势，制约了短期价格的反弹空间。
汽车产销亮眼
从终端汽车行业来看，上半年，在以旧换新政策支撑下，国内消费活力加快释放，汽车市场延续良好态势。2025年1—6月，我国汽车累计产量为1562.1万辆，累计销量为1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，6月份我国汽车产量为279.4万辆，销量为290.4万辆，呈现同比和环比双增的局面，进一步提振市场心态。
轮胎装置产能利用率回升
近期，国内半钢胎和全钢胎装置开工率呈现双双上升局面。截至7月17日当周，半钢胎样本企业产能利用率为68.13%，环比上升2.34个百分点。同期，全钢胎样本企业整体产能利用率提升。截至7月17日当周，全钢胎样本企业产能利用率为61.98%，环比上升0.87个百分点，同比上升3.92个百分点。伴随着装置开工率的回升，市场心态较前期略有提振，叠加短期供应端偏紧，市场看多情绪升温，进一步利多盘面价格。
综合来看，笔者认为，短期在宏观利多政策推动以及供应端偏紧预期下，市场较为乐观，支撑天然橡胶价格上涨。考虑到后期需求端增量有限，且盘面临近前期高点，后期天然橡胶价格反弹空间或受到制约。
（文章来源：期货日报）
声明：
- 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
- 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。
推荐文章：