原油PTA等期货市场动态：供需库存与观点解析
原油
供应端：伊以达成停火，地缘冲击告一段落，但哈以停战未达成，美伊谈判推到下周，胡塞武装再袭红海商船。OPEC+8月将加速增产55万桶/日，9月或恢复所有220万桶/日额外减产产能。
需求：美国非农数据好于预期，降息预期减弱，美国对部分国家大幅增加关税，但市场对美欧贸易协议乐观，EIA数据显示美国柴油表需继续走强。
库存：截至7月4日，EIA原油库存上升707万桶/日，汽油库存下降265.8万桶/日，馏分油库存下降82.5万桶/日，成品油仍紧张。
观点：OPEC+增产预期加强，且关税抑制全球经济预期加强，原油旺季过后或走向过剩，但当前旺季高炼厂开工和低库存造成原油高波动，重新入场做空时间点或需观察到现实走弱。
PTA/MEG
PX-PTA：供应端:截止7.7日，PX开工持稳至78.98%，PTA开工升5至80.5%，且PTA近期有新装置投产预期。需求端：聚酯开工下降1.2至87.3%，终端织造开工降3.7至61.2%，需求趋于下降。观点：PX、PTA预计7月仍在去库期，格局仍较好，近期基差走弱，但原油仍偏强，震荡格局。
MEG：供应端：开工升至57.4%中等水平，海外伊朗装置已重启。需求端：聚酯开工下降1.2至87.3%，终端织造开工降3.7至61.2%，需求趋于下降。库存端：华东主港库存继续下降至49.9万吨，库存偏低水平。观点：乙二醇库存压力最小，国内外装置重启，是短期走弱的核心，但基本已利空出尽，可作为多配，预计仍维持震荡格局。
纯碱玻璃
1、市场情况：玻璃今日浮法玻璃现货价格1173元/吨，沙河市场稳定，华东市场淡稳操作，华中市场价格暂稳，华南区域个别企业提涨，东北市场价格稳定，四川成都部分品牌报价补涨20元/吨。纯碱今日走势偏弱，个别阴跌，下游需求一般，按需为主。
2、市场日评：玻璃中长期矛盾为新房销售下降，玻璃需求持续下降，当前供需趋于平衡。当前矛盾为6月底玻璃下游深加工订单天数继续下降，需求继续走弱，基本面偏空，建议观望。纯碱中长期矛盾为产能增长，供需明显过剩，中长期偏空。当前矛盾为本周碱厂检修，产量下降，但供需仍过剩，建议观望。
甲醇
甲醇：供给：国内高利润高供应，7月有4%检修，进口受伊朗装置影响，7月进口预计下降20万吨至115万吨水平，8月进口预计回升至130万吨。需求：下游开工高位转降，传统需求开工超同期，但利润差，即将进入淡季。库存：总体中位水平，预计7月累库节奏可能放缓，但至9月整体累库格局不变。结论：甲醇面临供需双弱格局，因7月进口下降抵消了部分需求转弱预期，预计7月累库放缓，8月累库压力继续上升。偏高估值，低驱动低库存，基差已回落至低位，但近期煤炭及商品偏强，支撑甲醇。
（文章来源：混沌天成期货）
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