LPG等期货品种市场分析：供需变化与价格走势

LPG：（进口成本支撑不足）

近期炼厂检修，外放量下降，到港量中位，供应端收紧。后市化工需求增量，但进口成本支撑减弱，美国贸易谈判、OPEC+增产及沙特CP跌幅超预期等因素影响。基差高位，短期PG08-09月差震荡偏强，中期进口端存在断供风险。

燃料油：（OPEC+增产超预期）

6月俄罗斯炼厂检修延长，高硫出口下降，后期产量预期增加。美国制裁伊朗，重启核谈判。国内炼厂投料需求传闻调高消费税抵扣比例，但高硫成本仍偏高。OPEC+会议决定8月增产，高硫估值有下修预期。

低硫燃料油：（受原油下跌拖累）

新加坡低硫资源供应紧张，低硫偏强运行。国内炼厂低硫产量下半年将处于高位。需求端，BDI指数下行，船运市场不景气，但伊朗减少天然气出口支撑低硫裂解。后期国内产能释放，低硫缺乏上涨驱动。

PX:

上一交易日，PX价格下跌，估价在840美元/吨。原料欧佩克会议利空，石脑油收于578美元/吨。装置无较大变化，需求支撑仍偏强，但PX利润扩张较多，短期有所承压。

PTA：

上一交易日，PTA现货市场商谈氛围一般，基差走弱。原料欧佩克会议利空，PTA现货加工费299元/吨。装置无较大变化，PTA近端库存不高，但7月份下游聚酯工厂有降负预期，PTA预期转弱。

短纤：

上一交易日，江浙直纺涤短工厂报价维稳，销售一般。装置开工有所下滑，需求端涤纱销售一般，库存累加。关注工厂是否落实减产，短纤利润预计适度修复。

瓶片：

上一交易日，聚酯瓶片市场交投气氛尚可。瓶片供需压力仍较大，库存累积，加工费回落至低位。工厂开始有减产意向，预计加工费继续压缩空间不大。

MEG：

上一交易日，乙二醇价格重心震荡走弱。装置无较大变化，国内装置复产、乙烷进口恢复及聚酯降负等多重利空对乙二醇价格上方形成压力，但乙二醇库存仍在低位，预计进一步下跌空间有限。

LL：（短期震荡运行）

PE整体负荷提升，7月检修装置预计减少，有新产能计划投产。PE进口利润修复，下游正值淡季。PE中上游库存保持去化，但标品库存去化慢于非标。短期PE价格震荡运行。

PP:（短期震荡运行）

PP整体负荷偏高，检修装置将陆续重启，7月仍有新产能计划投产。需求正值淡季，中上游库存环比去化。PP供应增加，下游需求乏力，但短期PP价格震荡运行。

甲醇：（港口供需均有下降空间）

上一交易日江苏现货价格下调。国内上游开工同比偏高，7月仍有检修计划。6月进口预期下调，下游需求一般。近期港口库存小幅累积，期货价格震荡为主。

尿素：(关注出口情况)

上一交易日尿素山东现货价格维持。日均产量环比下降，同比偏高。国内农需处于旺季尾声，复合肥开工环比下降。企业库存环比去化，价格震荡为主。

PVC：（BIS实施日期落地将提振中短期出口需求）

检修量总体呈下降状态，预期开工率随后将持续小幅提升。终端需求不足，下游需求正在进入淡季。印度BIS认证推迟，PVC检修量总体下降，供应提升，库存连续两周累库。BIS政策推迟落地将提振中短期出口需求。

烧碱：（氧化铝和非铝下游进一步提升动力不足）

烧碱现货价格重新走弱，液氯价格高位波动。氧化铝价格保持较低水平，纺织印染和粘胶短纤开工率稳定。烧碱检修量进一步提升，需求相对不足，库存基本持平，基本面呈走弱状态。

天然橡胶：（可能还有一波下跌）

RU上方15000以及下方13000暂时都难以突破。天然橡胶库存问题严峻，青岛保税区开始大幅累库。8月中旬前，如果国内库存继续大幅累库，则天胶可能还有一波下跌。

丁二烯橡胶：（基本面差，偏弱为主）

合成胶基本面差，需求弱，半钢胎负荷再度下滑。合成胶库存去化困难，利润明显扩张。下半年丁二烯和下游产能投放差距拉大，丁二烯大方向依旧向下，但价格易波动。

（文章来源：新湖期货）

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