全球棉花增产在即 棉价承压与棉纺业洗牌并行

全球棉花市场或将迎来又一轮大增产，中国、巴西、澳洲等几大主产区的棉花产量均有望增加。国内市场当下棉花基差坚挺，高等级棉花紧缺，关税加征迫使部分企业转用国内棉花，棉花库存持续去化，基本面边际好转。业内专家一致认为，随着今年10月新花上市，棉花基差有望回归，棉价或将承压。

值得注意的是，受原料供应端冲击和终端有效需求不足的双重施压，棉纺织行业形势严峻，企业两极分化加剧。全球棉花大幅增产，新花上市棉价或承压。由于加征关税，近期进口棉窗口基本关闭，棉花库存持续去化，基本面边际有所好转。

中华棉花集团有限公司总经理杨嘉陵指出，当前国内棉花基差坚挺，反映供需结构性矛盾，进一步上涨空间有限。未来需关注6—9月纺织淡季的消费数据。上海数智世界工业科技集团副董事长刘一方说，目前低棉价刺激采购，且关税加征迫使部分企业转用国内棉花，低价棉花仍具吸引力。

厦门建发轻工纺织原料事业部总经理战海涛表示，目前国内棉花供应紧张，基差回归需通过新花上市或政策干预。中国纺织棉花事业部副总经理朱晛华也认为，新花基差预计低于当前水平，收敛过程需关注产量、政策及贸易商竞争。从全球来看，今年是增产年份，宏观不确定性将是主要扰动因素。

中国棉花协会发布的数据显示，今年全国棉花种植面积达到4482.3万亩，新疆棉花种植面积达4090万亩，同比增长3.3%。当前新疆棉花区长势良好，气象条件对棉花生产较有利。

利润率持续低位，棉纺业加速洗牌。中国棉纺织行业协会会长董奎勇表示，棉纺织行业面临行业平均利润率持续低位运行等压力，行业洗牌将进入加速期。数据显示，2023—2024年规模以上棉纺织营业收入收缩至万亿元以内，规模以上棉纺织利润总额仅为217亿元。规模以上棉纺织企业的营业利润率持续走低，亏损面进一步扩大。

针对当前行业困境，董奎勇提出八点发展倡议，他表示要优化产业结构，加强科技创新和绿色发展。尽管面临各种外部风险和挑战，棉纺织向前发展依然具有坚实基础，行业长期向好的趋势不会改变。（文章来源：券商中国）

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