铁矿石双焦钢材市场点评：供需格局与宏观影响

铁矿石

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运小幅增长，澳洲回升，巴西减少，非主流增加。国内到港量增，港口库存上升。国内矿方面，受部分地区矿企停产检修影响，近日国内铁精粉产量继续小幅回落。

需求端，SMM调研显示本周铁水产量继续小幅下降。高炉开工率小幅下降，日均铁水微降，钢厂盈利率仍维持高水平。钢厂铁矿库存继续下降，进口矿日耗上升，库销比下滑。预计钢厂对铁矿仍将维持按需补库。不过，昨日铁矿港口现货及远期美元货成交均有小幅回落，目前PB粉落地亏损略扩，显示国外需求仍强于国内。

综合而言，铁矿供需格局趋于宽松，短期矿价走势偏弱震荡。

二、消息及数据

1.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2832元/吨，周环比下调30元/吨，钢厂平均盈利88元/吨，周环比增加60元/吨。

2.SMM调研：6月11日，242家钢厂高炉开工率88.15%，环比下降0.11个百分比。高炉产能利用率为89.51%，环比下降0.05个百分比。样本钢厂日均铁水产量为241.49万吨，环比下降0.14万吨。

3.6月10日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14427.33万吨，较上周四数据增加27.02万吨。

4.6月11日铁矿石远期市场活跃度尚可。公开平台上有2笔成交，矿山私下议标方面有4笔。二级市场上卖家报盘积极性较好；买家询盘活跃度尚可。港口现货市场活跃度一般，主流品种价格小幅波动。

双焦

双焦

一、市场点评

中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，钢材整体供需过剩，双焦中长期偏空。

当前矛盾：本周铁水产量略有下降，而钢厂盈利率处于较高位，预期铁水产量下降空间不大，双焦需求较好。供给端焦煤产量持续下降，总库存继续增加，库存压力巨大，价格继续下跌，焦煤供需仍偏宽松，建议逢高空，关注焦煤产量。

观点：偏空。

二、消息与数据

1.Mysteel煤焦：11日介休市场入炉煤价格下调10元/吨。

2.中国煤炭资源网电煤部6月11日重点关注：产地方面，主产区煤价震荡运行。港口方面，北港市场成交不多，下游询货需求疲软。进口方面，近期进口煤价格下降。

钢材

钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢及钢谷数据均显示钢材产量继续下降，富宝电炉日耗也继续减少，整体钢材供应延续小幅回落态势。进出口方面，昨日国内钢坯价格微涨，东南亚钢坯价格小幅上扬，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差部分走扩，国内钢坯仍有一定出口空间。

需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，仅中厚板库存有小幅上升。昨日找钢及钢谷数据均显示钢材厂库有所上升，但社库下降，总库存延续去化，不过钢材表需多有回落，仅找钢建材表需有所回升。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量、基建水泥直供量、混凝土发运量均环比下降，样本建筑工地资金到位率也周环比下降，整体建筑下游主要指标均有所走弱。海外方面，昨日中美经贸磋商机制首次会议取得新进展，叠加美国CPI低于预期，市场风险偏好和降息预期再度升温。国内方面，尽管5月国内PPI数据依然偏弱且出口增速有所放缓，但国内宏观政策预期依然向好。进出口方面，昨日美国钢价上涨，东南亚、独联体、日本钢价有所回落，国外其它地区钢价依然持稳，近期国内外板卷价差变动不大，国内钢材仍有一定出口空间。

综合而言，当前国内钢材市场依然供需双弱，但厂库开始出现累积，建筑下游季节性走弱特征显现，但受国内外宏观向好影响，短期钢价走势延续震荡运行。

二、消息及数据

1.当地时间6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议举行。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。

2.6月11日富宝资讯调研的全国104家电炉厂产能利用率为38.6%，较上周降0.6个百分点，连续三周下降。

3.据百年建筑调研，截至6月10日，样本建筑工地资金到位率为59.03%，周环比下降0.10个百分点。混凝土搅拌站产能利用率、发运量、全国水泥出库量、基建水泥直供量均环比下降。

4.中汽协：1-5月，汽车产销量分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9%。其中，新能源汽车产销量同比分别增长45.2%和44%。

5.据Mysteel统计，截至目前已承诺将供应商支付账期统一至60天内的车企共17家。

6.11日全国建材成交一般，市场活跃度尚可，低价出货为主，终端按需补库，投机期现少量，全天整体成交量较前一日小幅回升。

（文章来源：混沌天成期货）

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