津巴布韦锂矿出口禁令引发碳酸锂期货震荡

受津巴布韦突发锂矿出口禁令刺激，今日碳酸锂期货主力合约呈现“高开低走”走势。行情数据显示，碳酸锂期货主力合约（LC2605）自2月初低点以来加速反弹，连续突破14万元、15万元、16万元、17万元、18万元大关，截至今日盘中，月内最大涨幅已超过35%。今日LC2605合约早间以187,000元/吨大幅高开，盘中最高触及187,700元/吨；截至收盘，合约报价173,660元/吨，较上一交易日上涨5,820元，涨幅3.47%，日内振幅近9%。

津巴布韦禁令突袭，全球锂供给再添不确定性。津巴布韦矿业部2月25日盘后正式公告，即日起无限期全面暂停所有锂原矿及锂精矿出口，包含已在途货物；同时明确，在当地拥有锂盐或硫酸锂生产产能的企业，可按规定申请锂精矿出口许可证。此次禁令对我国原料端影响显著。据USGS数据，2025年津巴布韦锂资源产量约2.8万金属吨，占全球总产量的8%；中国海关数据显示，2025年我国从津巴布韦进口锂矿120万吨，占全年进口总量的19%。光大期货指出，短期库存水平或呈现出持续下降。需要注意的是，1月智利发运数据环比大增，虽量级具有不可持续性，但对国内显著供应压力或将逐渐体现。同时，三月国内生产也将陆续恢复，届时压力将在需求端是否能有超预期的情况。更深层次的影响在于供应结构重塑。国泰海通相关研报指出，本次禁止出口政策将使得锂矿供给端明显收紧。

双轮驱动下，需求韧性不改。需求端当前呈现多重政策利好与季节性复苏的叠加效应。4月1日起锂电池出口退税率将下调，下游厂商为抢搭政策“末班车”提前集中备货。储能领域迎来制度性利好。国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，明确将新型储能电站纳入容量电价机制。车用需求随政策落地逐步回暖。节后随着各地以旧换新补贴细则陆续落地，新能源车市产销逐渐进入旺季。

多家机构对碳酸锂后市走势持谨慎偏多观点。中信期货认为，短期碳酸锂基本面依旧偏强；正信期货指出，短期供需紧平衡的格局将持续支撑锂价；金瑞期货则表示，短期价格下方支撑稳固。

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