对冲基金争相涉足实物大宗商品市场

近年来，大宗商品市场波动极大，蕴藏着丰富的套利机会，吸引对冲基金和交易公司纷纷加入。

Balyasny、Jain Global和Qube等对冲基金，以及投资管理公司Jane Street，正在扩大业务范围，涉足实物交易，以更好地追踪全球大宗商品价格波动。这些公司考虑购买天然气管道运输权、原油储存能力，并将电力存储在自有电池中，以切入电力交易市场。这些交易为参与者带来信息优势。

对冲基金Gallo Partners的首席投资官Michael Alfaro表示，这是一场信息淘金热，交易员通过这些实物大宗商品交易能掌握大量信息，提前了解经济变化。

对冲基金此举受大宗商品交易商巨额利润的驱动，但新进入市场的对冲基金经验不足。一名对冲基金配置专家表示，大宗商品市场风险高，大型大宗商品贸易公司拥有庞大的资产负债表和控制力。

失败的例子如对冲基金公司Amaranth，在2000年代中期因涉足大宗商品领域而损失惨重。尽管如此，仍有金融公司试图进入这一市场。Jain Global收购Anahau Energy进行天然气交易，Qube通过Volta进军欧洲实物电力市场。

城堡（Citadel）是成功的例子之一，今年3月斥资12亿美元收购帕洛玛气田资产，10月收购FlexPower进军能源市场。最近，其子公司Apex Natural Gas还收购德克萨斯州海恩斯维尔盆地的天然气资产。

一位大型对冲基金高管表示，电力实物交易适合对冲基金，因其能利用分析技术预测电力消费需求。过去大宗商品交易商依赖对冲基金分析管理实物交易。

（文章来源：财联社）

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