华北阴雨致玉米减产 玉米期货价格或迎反弹

　　10月中旬以来，受华北地区连续阴雨、玉米减产预期升温影响，大连玉米期货价格扭转9月下旬以来的单边下行趋势，开始小幅增仓上行。玉米期货市场因此受到广泛关注，展望后市，随着玉米减产降质坐实，玉米期货或仍有反弹空间。

　　10月以来，华北玉米主产区遭受了近几十年以来时间最长的阴雨天气，多地累计降雨量已打破历史纪录。由于缺乏自然晾晒条件，玉米霉变数量增多，优质玉米数量急剧下降，玉米有效供应量减少。这将使该地区饲料企业对东北玉米的依赖度增加，从而提振国内玉米价格整体走高。9月市场机构预计今年国产玉米产量稳中有增。其中，农业农村部市场预警专家委员会预计，2025/2026年度全国玉米产量为29616万吨，较去年增加124万吨；播种面积为4487万公顷，较去年增加13.2万公顷；单产为每公顷6600公斤，较去年增8公斤。但随着降雨增加，市场可能下调玉米产量预期，较大的预期差会产生利多支撑。

　　受贸易摩擦影响，近几个月，我国玉米进口总量大幅回落。海关数据显示，9月中国进口玉米及玉米粉6万吨，比去年同期进口量减少81.9%；1—9月中国累计进口玉米及玉米粉93万吨，比去年同期进口量减少92.7%。另外，玉米替代物高粱进口数量也大幅下降。中商产业研究院数据显示，1—8月中国高粱进口量为298万吨，同比下降48.7%。

　　由于加工利润减少，玉米深加工需求有所下降。据监测，9月全国149家主要深加工企业玉米消费量预估为510万吨，较上月减少2万吨，较上年同期下降48万吨。但是玉米饲料需求量增加。中国饲料工业协会数据显示，1—8月我国配合饲料累计产量为2.2亿吨，同比增加6.7%，玉米用量占比39.6%，同比增4.3个百分点。玉米期货市场供需变化，值得投资者密切关注。

　　综上所述，短期来看，华北阴雨导致的玉米减产降质已成事实，叠加进口量减少形成的供应端利多，将持续支撑玉米期货价格震荡上行。尽管深加工需求有所减弱，但饲料需求的稳健增长能部分对冲这一压力，市场供需格局正从前期的宽松转向紧平衡。（作者单位：中天研究院）

（文章来源：期货日报）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。