8月物价数据将公布，CPI或转负PPI降幅收窄

　　国家统计局将于9月10日公布8月物价数据，这一数据将全面反映当前经济形势。机构认为，8月食品价格偏弱，或拖累当月全国居民消费价格（CPI）同比增速转负；而“反内卷”政策或推动8月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比降幅收窄，经济政策影响显著。

　　食品价格偏弱，8月CPI同比增速或转负

　　机构认为，8月食品价格偏弱，对CPI形成约束，当月CPI同比增速或将转负。据国家统计局，7月份，全国居民消费价格同比持平，环比上涨0.4%。对8月份CPI同比增速，中金宏观、民生银行首经团队、兴业研究、申万宏观、华创证券的预测值分别为-0.3%、-0.1%、-0.3%、-0.4%、-0.5%左右。多家机构认为，食品价格是拖累项。中金宏观预测，8月CPI同比或从7月的0%走弱至-0.3%，其中，猪肉和果蔬或边际拖累CPI同比较上月下滑0.4个百分点。一方面，“反内卷”控制出栏体重、能繁母猪产能去化短期带来增供压力，叠加高温影响需求，8月猪肉批发价环比走弱，同比降幅从-16.9%走阔至-25.0%；另一方面，去年高温多雨带动果蔬价格高基数，8月28种重点蔬菜和7种重点水果价格同比从-8.5%和0.65%降至-18.8%和-5.4%。非食品项方面，华创证券认为，能源方面，受国际油价波动影响，成品油零售价下跌约2.8%。核心通胀方面，出行相关需求季节性回落，预计核心CPI环比或下跌0.1%。申万宏观指出，核心CPI方面，金价上行拉动首饰等商品CPI的趋势有所弱化，核心商品PPI偏弱也持续传导至其他核心商品CPI偏低。

　　“反内卷”政策或推动8月PPI同比降幅收窄

　　多家机构认为，“反内卷”政策或影响8月PPI同比降幅收窄。据国家统计局，7月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.2%，同比下降3.6%。对8月份PPI同比增速，中金宏观、民生银行首经团队、兴业研究、申万宏观、华创证券的预测值分别为-3.0%、-2.9%、-2.9%、-2.9%、-2.9%左右。8月制造业PMI主要原材料购进价格和出厂价格指数相较7月分别继续改善1.8和0.8个百分点。中金宏观认为，其隐含的PPI环比或改善至0%。中金宏观进一步指出，国际定价的大宗商品中，油价方面，受OPEC+增产和地缘局势缓和预期等影响，布伦特原油月均价环比有所回落，不过在基数效应下，原油价格同比降幅从上月-17.1%收窄至-14.7%；有色方面，在贸易摩擦缓和、美联储降息预期扰动下，铜价维持高位震荡。国内定价的大宗商品受“反内卷”政策影响价格均有所改善，煤炭方面，查处超产和限产政策落地，部分重点煤矿产量下降，动力煤价格走高，同比降幅收窄；黑色方面，螺纹钢和线材价格中枢上移，同比亦由负转正；建材方面，水泥价格环比跌幅收窄，浮法玻璃价格回升，建材相关价格同比均改善。华创证券认为，后续来看，PPI同比或从8月份开始进入回升周期。低基数影响、“反内卷”带动市场竞争秩序优化以及经济循环改善，均预示PPI同比触底回升。

（文章来源：澎湃新闻）

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