双塔食品遭遇欧盟反倾销调查，海外贸易风险升级

继美国市场之后，欧洲市场也对中国的豌豆蛋白贸易开启了“审视”模式。

9月1日晚间，双塔食品（002481.SZ，股价5.64元，市值69.58亿元）披露，欧盟委员会已正式对原产于中国的豌豆蛋白启动反倾销调查，这一贸易保护措施引发市场关注。

此次调查范围涵盖蛋白质含量超过65%的豌豆蛋白产品，而双塔食品作为全球最大的豌豆蛋白生产企业，其出口至欧盟的相关产品销售额在2025年上半年已占公司总营收的6.48%，贸易影响显著。

《每日经济新闻》记者注意到，这一情况距离美国商务部于2024年7月30日终裁对其征收高达269.77%的反倾销税，仅仅过去了一年多时间。从北美到欧洲，接连的贸易壁垒，使得双塔食品占比高达46.11%的海外业务腹背受敌，公司面对的外部环境愈发严峻，贸易风险持续升级。

欧洲市场成“风暴眼”，接连“双反”调查致腹背受敌

一波未平，一波又起。对于双塔食品而言，2024年至2025年的国际市场可谓风高浪急。

根据双塔食品于9月1日晚间发布的最新公告，欧盟委员会已决定对中国产豌豆蛋白启动反倾销调查。此次调查由欧盟豌豆蛋白生产商临时联盟申诉发起，针对的是干重基础上蛋白质含量超过65%的高蛋白豌豆蛋白产品，涵盖粉末、液体等所有物理形态。

欧盟方面设定的倾销与损害调查期为2024年7月1日至2025年6月30日，损害评估审查期从2022年1月1日开始。

欧洲市场是双塔食品重要的海外板块之一。公告数据显示，2024年，公司出口至欧盟的涉案产品销售额约占公司总营业收入的3.92%；而到了2025年上半年，这一比例进一步攀升至6.48%，显示出良好的增长势头。

如今，这部分业务的前景被蒙上了一层厚重的不确定性，而此次欧盟的行动并非孤立事件。在此之前，中国的豌豆蛋白产业已在北美市场遭遇重挫。

根据双塔食品过往公告，2024年7月30日，美国商务部宣布对中国豌豆蛋白作出反倾销和反补贴（“双反”）终裁，双塔食品被裁定征收高达269.77%的反倾销税和15.15%的反补贴税。

在此之前的2022年和2023年上半年，双塔食品对美出口额分别占到公司总收入的8.14%和9.92%。高额的税率无疑将对公司在美国市场的业务造成重大冲击。此外，加拿大也已在2024年4月22日启动了对我国豌豆蛋白的“双反”调查。

海外市场对双塔食品的重要性不言而喻。根据其2025年半年度报告，报告期内公司国外销售收入达4.83亿元，占总营业收入的46.11%，贸易依赖度较高。

接连而至的贸易调查，使得公司近半营收来源面临严峻考验，也印证了其在风险分析中所提到的“主要出口国家的政策变化、关税变化等事项带来的不确定性和潜在风险”，贸易环境复杂多变。

多线防御：技术壁垒+市场多元化对冲风险

面对接踵而至的国际贸易摩擦，双塔食品并未坐以待毙，而是从法律应对、市场开拓和产业布局等多个维度展开了积极防御。

在欧盟宣布启动调查后，双塔食品迅速反应，在公告中表示已成立专项工作组，并聘请了专业的律师团队，将积极应对本次调查。这与此前应对美国“双反”调查时的策略一脉相承，旨在最大程度上维护公司和股东的合法权益。

更为关键的是，双塔食品已着手分散市场风险。在9月1日晚间的公告中，双塔食品称，将大力开拓新兴国际市场，加强国内市场的开拓，加快海外工厂建设。

数据显示，2025年上半年，双塔食品国内市场销售收入同比增长15.63%，占比达到53.89%。同时，公司在投资者互动平台及公告中多次提及的泰国工厂建设，正在有序推进。海外工厂的建设不仅有助于灵活调整供应链，还可能通过转口贸易等策略，规避部分贸易壁垒带来的直接冲击。

《每日经济新闻》记者注意到，除进行外部的市场和产能布局调整外，双塔食品深耕多年的“内功”——技术与产业链优势，是其应对挑战的底气所在。

作为全球最大的豌豆蛋白生产企业，双塔食品在技术研发上处于行业领先水平。根据其半年报，公司豌豆蛋白提取技术一直处于行业领先地位，同时掌握生物发酵工艺、干法工艺、新干法工艺三种豌豆蛋白提取技术。公司与江南大学、中国农业大学等多所高校开展产学研合作，在豌豆蛋白、蛋白肽等领域开展深度合作研究，拥有行业唯一院士工作站。

从双塔食品半年报来看，公司可根据客户需求，针对不同行业提供不同纯度、不同功能的豌豆蛋白。其还先后参与了多项国家及团体标准的制定，手握“一种从粉丝废水中提取的食用蛋白及其生产工艺”等多项发明专利，技术“护城河”效应显著。

（文章来源：每日经济新闻）

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