美国CPI数据或受政治化审查 TIPS市场首当其冲
在美国总统特朗普本月早些时候解雇前劳工统计局局长麦肯塔弗后，美国的月度CPI数据如今可能将受到更为“政治化”的审查，此举可能削弱投资人对一个规模达2万亿美元市场的信心。
TIPS(通胀保值债券)市场主要目的是防范通胀对回报的侵蚀，该市场的规模目前已高达逾2万亿美元。
将于周二发布的美国7月消费者价格指数(CPI)，预计就将检验投资者对美国经济数据完整性的信任度。
此前，特朗普8月1日下令解雇劳工统计局（BLS）局长麦肯塔弗，引发了美国舆论和金融市场的广泛争议。
到了当地时间本周一(8月11日)，特朗普宣布将提名传统基金会首席经济学家E.J.安东尼担任新任劳工统计局局长，安东尼长期以来是一名对劳工统计局的批评者。
美国劳工统计局负责编制CPI数据，这也是美联储和投资者评估影响货币政策决策的通胀动态的关键数据。
美国劳工统计局日常通过追踪一篮子商品和服务的月度价格变化来编制CPI。
不少业内人士表示，任何可能让投资者怀疑数据被政治化的迹象，都可能加剧对CPI数据收集的担忧。在此情况下，投资者可能会对持有TIPS索求更高补偿，这将推高美国政府的融资成本。
目前，TIPS约占美国债务总额的7%。鉴于美国政府未偿还债务中需要融资的规模不断扩大，近期美国财政部的再融资声明预示着部分通胀保值债券的标售规模将有所增加。
TIPS首当其冲
随着对美国数据的信任面临风险，投资者可能会寻找替代方法了解美国经济图景，例如依赖私营部门数据提供商。然而，当涉及到TIPS时，投资者仍将不得不依赖官方的CPI数据。
“若BLS被政治化，且数据在某种程度上失去可信度，长此以往将给TIPS市场带来巨大风险，”Hartford Funds固定收益策略师Amar Reganti表示。
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也表达了同样的担忧，2.1万亿美元的TIPS市场建立在对CPI数据编制可信度的信任基础上。
自麦克塔弗被解雇以来，TIPS尚未出现明显变动。10年期TIPS收益率最新报1.864%，略高于8月1日的水平。
但道明证券在一份报告中表示，如果新任美国劳工统计局负责人被认为有偏见，TIPS市场将变得“紧张”。
摩根士丹利分析师表示，“如果TIPS因CPI指数的不确定性而无法提供通胀对冲功能，其整体需求可能会开始下降。”
需求下降将压低TIPS价格，缩小名义美国国债收益率与TIPS收益率之间的利差，而这也是政策制定者和投资者用来衡量通胀路径的一个关键指标。
Natixis Investment Managers Solutions投资组合策略师Garrett Melson表示，这种情况的间接影响将是表明盈亏平衡通胀率下降的数据，从而支持降息，可能会反馈到美联储的政策决策中。
（文章来源：财联社）
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