国内期货市场异动：黑色金属与新能源金属涨势显著
近期，国内期货市场多个品种异动，黑色金属与新能源金属涨势突出。7月25日盘中，焦煤、碳酸锂、锰硅、硅铁期货主力合约均触及涨停。其中，焦煤期货本月以来涨幅接近50%，碳酸锂期货涨幅接近30%。
针对当前市场运行情况，郑商所、大商所本周均发布了风险提示函，要求会员单位加强风险防范工作，提醒投资者理性参与；广期所调整了多个品种的风控参数，涉及涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准、交易限额等。
多个期货品种触及涨停
25日，国内多个期货品种延续本月以来的反弹趋势，焦煤、碳酸锂、锰硅、硅铁期货主力合约均触及涨停。
截至收盘，焦煤主力合约涨停，报1259元/吨，本月以来累计涨幅达到49%。
焦煤2509合约走势
碳酸锂主力合约涨停，报80520元/吨，本月以来涨幅28%。
碳酸锂2509合约走势
锰硅主力合约涨停，报6414元/吨，本月以来涨幅13%。
锰硅2509合约走势
硅铁主力合约涨停，报6166元/吨，本月以来涨幅15%。
硅铁2509合约走势
此外，玻璃期货盘中逼近涨停，收盘报1362元/吨，涨幅8%，本月以来上涨34%；纯碱期货收盘报1440元/吨，涨幅5.57%，本月以来上涨20%。PVC、丁二烯橡胶、天然橡胶、纯苯、20号胶、PTA等期货品种今日均涨幅居前。
“反内卷”推动商品涨价潮
7月1日，中央财经委员会强调依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。此后，多个行业“反内卷”政策落地，推动了本次商品涨价热潮。
黑色金属方面，宝城期货分析认为，7月商品市场大幅上涨，主要受益于“反内卷”政策的利好预期。不过，“反内卷”仅是触发因素，本轮上行具备产业和宏观层面的基础。黑色产业淡季矛盾累积有限，部分品种价格跌至边际成本附近，叠加“反内卷”引发供给侧结构性改革预期，推动黑色金属触底回升。
宝城期货表示，锰硅等后续走势有待进一步政策出台及执行力度的配合，同时需关注下游行业对原料涨价的承接能力。
新能源金属方面，中信期货表示，6月开始碳酸锂基本面有所变化，包括宏观改善、供应阶段性收缩预期、淡季需求略超预期等。影响市场的核心变量是采矿权证问题以及矿山是否停产，仍需关注“反内卷”情绪等指标。若有矿山继续停产，第三季度将有明显缺口，价格将反弹；若停产证伪，后续重新回归基本面交易。
华泰期货也认为，碳酸锂等盘面上涨，主要受矿端扰动消息影响。近期盘面扰动及振幅较大，需观察锂矿审批及停产情况，同时注意风险。
期货交易所集中提示风险
本周，郑商所、大商所均发布了风险提示函，广期所调整了多个品种的风控参数。
郑商所7月24日向各会员单位发布风险提示函称：近期影响玻璃、纯碱市场的不确定性因素较多，请各会员单位加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。
郑商所风险提示函
大商所7月23日向会员单位发布风险提示函称：近期焦煤等品种价格波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。
大商所风险提示函
7月以来，广期所已发布多份公告，针对多晶硅、工业硅、碳酸锂期货的市场运行情况，调整相关品种的风控参数。
7月23日，广期所发布通知，对工业硅、多晶硅、碳酸锂期货相关合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额作调整。
自2025年7月25日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为8%，投机交易保证金标准调整为10%，套期保值交易保证金标准调整为9%。
自2025年7月25日交易时起，工业硅期货SI2509合约等交易手续费标准调整。
自2025年7月25日交易时起，非期货公司会员或者客户在工业硅期货SI2509合约等上单日开仓量不得超过3000手。
如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的不同时，则按两者中幅度大、标准高的执行。
7月24日，广期所发布自律监管公告，某客户持仓超过限额标准且未在规定时间内自行平仓，交易所对其持仓执行了强行平仓并将盈利罚没。
据广期所相关负责人介绍，近期影响期货市场的不确定因素较多，部分品种波动较大，广期所高度重视市场风险防范工作，及时研判市场形势，出台风控措施，持续强化市场风险管理，确保市场平稳运行。
广期所将持续强化监控监测，加强日常监管，维护市场平稳运行。请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。
（文章来源：上海证券报）
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