焦煤期货价格大涨，市场供需格局与后市展望

　　焦煤期货价格持续大涨！

　　截至7月21日下午收盘，焦煤期货主力合约续创年内新高，大涨7.88%，至1006元/吨，2601、2605等合约均涨停。自6月4日以来，焦煤期货2509合约已上涨逾40%，进入技术性牛市。

　　夜盘时段，广发期货首席黑色分析师周敏波表示，山西煤矿停产，供给恢复不及预期，下游需求偏强，焦煤市场供需偏紧格局延续。焦炭首轮提涨落地，本周第二轮提涨开启，焦煤煤焦共振上涨。基本面方面，煤矿端大幅去库，口岸快速去库，焦煤库存压力大幅缓解；下游采购需求增加，钢材出口持续火爆，利润普遍好于去年，钢厂快速复产，下游需求有支撑；大基建项目上马，极大提升了市场预期，黑色系品种共振上涨行情有望进一步延续。

　　国投期货李啸尘认为，焦煤期货价格大涨是市场心态转变。前期价格下行因预计出口需求下降，但“抢出口”行情使中美贸易摩擦影响小，6月供应下行，价格触底反弹。

　　私募机构人士认为，焦煤期货2505合约交割压力释放且产量高峰已过，供应下降叠加需求回升，价格反弹。

　　记者获悉，焦煤现货市场供需好转，出现供需偏紧、上游快速去库、下游主动补库、竞拍价格普涨情况，并有望延续。

　　有分析人士说，三季度甚至下半年焦煤供需将逐渐回暖，得益于供给下降、下游需求有韧性、“反内卷”和稳增长政策预期。环保督察组进驻煤炭主产区，煤矿开工率下滑，部分煤矿停产，供给下降。市场预期扭转后，下游采购需求持续增长，竞拍价格持续上涨。

　　李啸尘介绍，进口蒙煤方面，国内焦煤价格低迷及那达慕大会口岸关闭致蒙煤库存大幅下降。期货市场情绪扭转后，现货市场采购情绪改善，钢厂补库行情致基本面边际好转。

　　焦煤期货价格还有上涨空间吗？周敏波认为，主力合约可能保持上涨态势，黑色系品种有望期现共振上涨，预计2509合约有望突破1100元/吨大关，后续上涨需下游需求和政策支持。唐山环保限产结束，钢厂积极增产，铁水产量回升，独立焦化厂和钢厂焦炭合计产量保持高位，给予焦煤价格较强支撑。下游钢厂和焦化厂库存偏低，有主动补库需求，贸易商开始抄底，钢材出口持续火爆，利多原料价格。

　　工业和信息化部谢少锋表示，十大重点行业稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，对焦煤需求有一定支撑。

　　“由于期货盘面持续上涨，市场人士对焦煤后市的看法以谨慎看多为主。”李啸尘说。

　　周敏波认为，焦煤期货震荡上涨走势延续，现货价格普涨，仍有进一步上行可能，后市需关注市场成交、煤矿生产、钢厂和焦化厂补库进度、利润情况及政策落实情况。策略方面，可逢高进行套保操作。

（文章来源：期货日报）

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