煤炭企业上半年业绩承压 煤价下行成主因

　　多家煤炭企业近日密集披露上半年业绩预告，第一财经记者梳理发现，多家煤企上半年归母净利润同比降幅预计超过两成，其中近半公司净利润预计出现亏损。

　　上述煤企中，永泰能源（600157.SH）业绩跌幅居前。今年上半年，该公司预计实现归母净利润1.2亿元-1.5亿元，同比下降89.9%-87.4%。永泰能源解释称，因电力业务线路施工陪停，加之煤炭业务焦煤产品价格下行，公司业绩下滑。

　　同样受煤价下行影响，大有能源（600403.SH）上半年归母净利润预计亏损8.2亿元，同比增亏3.3亿元。大有能源称，公司上半年商品煤平均售价同比降约29%，煤炭销售收入同比减少约7.46亿元，导致当期利润亏损。

　　煤炭龙头企业中国神华（601088.SH）上半年预计实现归母净利润236亿元-256亿元，同比下降13.2%-20%。公司解释称主要由于煤炭销售量及平均销售价格下降。

　　今年以来，煤炭市场价格大幅回落。据中国煤炭工业协会数据，2025年煤炭现货价格延续去年下滑趋势，到3月中下旬现货价格开始低于长协价格。此一行情下，煤炭行业今年前5个月利润总额降至1264亿元，同比下降50.6%。

　　“今年上半年全国煤炭市场供需形势的第一个突出特点是供大于求态势明显。”中国煤炭工业协会党委委员张宏表示，国内煤炭产量连续多年快速增长，但同期煤炭消费量呈低速增长趋势。

　　张宏认为，我国煤炭市场的结构性和阶段性失衡问题突出。在2030年碳达峰目标下，电力行业中，水、风、光等清洁能源发电快速增加，挤压燃煤发电空间。至于冶金、建材等行业，其煤炭消费量亦在减少。

　　“这一发展趋势决定了煤炭行业长期依靠铺摊子、扩规模、增产量求发展的传统模式即将结束。”会议强调，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度。

　　关于市场接下来的走势，我的钢铁网分析称，煤炭市场供应宽松，需求增长缓慢，预计三季度煤炭价格中枢将继续下移。不过在夏季用电高峰等特殊时段，可能会因供需短期失衡出现阶段性反弹。

　　第一财经记者注意到，在上述披露业绩预告的煤企中，多家公司表示，计划通过提质增效生产、精细化管理等手段应对煤价下行的严峻市场形势。

（文章来源：第一财经）

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