国有商业保险公司长周期考核新机制解析

　　将净资产收益率指标由“三年周期指标+当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；将资本保值增值率指标由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%……

　　在财政部近日印发的《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》中，国有保险公司的长周期考核迎来新机制，要求国有商业保险公司提高资产负债管理水平，强化资金与市场的良性互动。

　　业内人士表示，保险资金具备“长期性”“稳定性”属性，此次《通知》是对相关政策的有益补充和完善，助力保险资金成为资本市场的“压舱石”和“稳定器”。

　　净资产收益率考核增加五年周期指标

　　此次《通知》在净资产收益率指标方面，增加了五年周期指标，权重定为20%。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，五年周期指标将提升管理层对长期回报的关注度，推动险资从“被动跟随”转向“主动引领”产业趋势。

　　田利辉认为，考核权重的调整本质是“指挥棒”的重塑，未来险资配置将更注重“技术迭代周期”与“产业生命周期”的匹配度。

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国军也分析，增加“五年周期指标”可以增强保险资金的长期投资稳定性，推动资本市场发展。

　　资本保值增值率增加三年及五年周期指标

　　在资本保值增值率指标方面，此次《通知》增加了三年周期指标和五年周期指标，权重设为50%、20%。王国军认为，此举可以引导保险公司注重长期价值创造，支持实体经济发展。

　　田利辉表示，这一变化将增强保险体系抗风险能力，推动资本市场形成“风险收益平衡”的定价机制。

　　注重稳健经营增强投资管理能力

　　《通知》要求国有商业保险公司提高资产负债管理水平，包括优化资产配置、完善内部中长期考核机制等。

　　田利辉说，考核强化资产负债管理能力，将促使险企更精准匹配资产久期与负债期限，推动险资参与企业ESG治理等，助力资本市场服务国家战略。

　　中国人寿集团相关负责人表示，《通知》的规定更加契合保险尤其是寿险的经营属性，推动其长期稳健经营和可持续健康发展。

　　也有业内人士表示，长周期考核机制的建立，将推动保险公司从“短跑冲刺”转向“马拉松耐力”，推动资本市场从“投机驱动”向“价值驱动”转型。

（文章来源：人民网）

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