全球多国央行及机构经济分析与展望
西太平洋银行:新西兰联储7月会议料维持利率不变
凯投宏观:澳储行7月未降息但未来仍有降息可能
星展集团:新加坡经济避免技术性衰退但长期面临挑战
野村证券:泰国经济增长前景疲软,美国关税压力加剧
【机构分析】
野村证券分析指出,泰国的经济增长前景本已显得疲软。受包括美国持续维持36%关税税率在内的多重因素影响,其经济增长可能会进一步遭受拖累。
西太平洋银行分析指出,预计新西兰联储在7月的会议上将保持官方现金利率不变。对于未来的利率调整,新西兰联储将采取观望策略,不会明确公布降息时间表。新西兰联储可能会让市场自行解读未来可能的利率变动,并依据8月货币政策声明前发布的经济数据来决定是否在8月将利率降至3%,或是推迟到今年晚些时候,甚至取消降息的可能性。新西兰联储可能会指出,2025年第一季度的经济活动超出预期;然而,后续指标显示经济动能已有所减缓,这与5月份的预测相吻合。此外,新西兰联储也可能强调,短期内通胀仍处于令人担忧的高水平。
巴克莱分析指出,市场对日本参议院选举结果持谨慎态度。鉴于投资者认为日本央行近期不会加息,他们转而买入短期债券。两年期债券收益率下滑1个基点至0.72%,五年期债券收益率持平于0.97%,但在一次强劲的五年期债券标售之后,该收益率曾短暂下跌至0.96%。
凯投宏观的经济学家指出,在7月的议息会议上,澳储行(RBA)没有如市场普遍预期的那样进行降息,并且其声明基调比预期稍微偏向紧缩,仍认为澳储行将进一步降息。澳储行重申了“通胀风险已变得更加平衡”,这表明尽管当前没有立即降息的压力,但未来仍有降息的可能性,降息可能只是被推迟,而非取消。除非即将公布的澳大利亚第二季度通胀数据显著超出预期,否则维持原有的预测,即澳储行将在8月份的下一次会议上决定降息。
瑞银资管表示,尽管美元作为全球储备货币的地位依旧不可撼动,但是各国央行对美元和美国国债的信心正在受到挑战。关注点已从货币政策转向地缘政治,这是地缘政治首次成为储备管理的主要考虑因素。大约四分之三的受访者认为,最大的风险是贸易战。
瑞穗证券分析师表示,日本央行面临外部不确定性时,最明智的做法可能是维持当前政策不变,而不是采取行动。在经受关税不确定性的考验时,日本央行应采取一种观望的态度。这包括确认经济是否存在一种内在的紧缩倾向,即使这种倾向可能在未来某个时候才会显现出来。日本央行可能没有进一步加息的空间。在这种情况下,任何收紧货币政策的动作都可能导致经济增长放缓。美国威胁从8月1日起对日本进口商品征收25%的关税,这增加了外部环境的不确定性,并可能影响到日本的出口和整体经济表现。
三菱日联证券的经济学家认为,美国加征关税将对日本经济构成挑战,特别是对出口和资本投资领域的影响较大。日本政府可能通过实施更广泛的经济刺激计划来应对这一挑战。这一决策预计将在秋季举行的临时国会会议上得到讨论和确定。
日本生命保险公司表示,自2026年4月起,日本央行计划放缓其国债购买规模的削减速度,这一决定是在充分考虑市场稳定并听取市场参与者意见后做出的。由于美国提出增加国防支出的要求,加上即将到来的日本参议院选举,市场对财政扩张的担忧加剧,这可能导致利率上升的风险。
星展集团的经济学家表示,由于出口企业提前发货,新加坡经济可能在2025年第二季度避免了技术性衰退。今年前五个月,新加坡的实际出口增长得到了订单提前交付的暂时支撑。这意味着短期内出口数据看起来较为强劲。虽然新加坡经济在短期内受益于提前发货带来的出口增长,但长期来看,随着回调效应的到来以及潜在的美国关税措施,新加坡的出口行业尤其是电子和生物医药制造行业将面临挑战。
(文章来源:新华财经)
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