白糖棉花畜禽养殖等市场动态：偏强震荡与谨慎看多

　　白糖：基差支撑，糖价偏强震荡

　　隔日外盘，原糖主力10合约下跌0.89%，白砂糖10主力合约下跌0.95%。夜盘郑糖2509主力合约下跌0.14%。广西多家制糖企业在越南发展原料基地约3.6万亩。2024/2025年榨季，广西进口越南糖料蔗数量同比将近翻一番。国内旧季产量同比锐增，供应充沛，下游处于传统消费旺季，现货坚挺。糖浆进口被禁后对国内白糖需求大幅增加，但进口糖价格下行，压制国内糖价。

　　棉花：天气影响仍存，棉花偏强震荡

　　隔日外盘，ICE美棉主力上涨1%。夜盘郑棉2509合约上涨0.04%。国家棉花市场监测系统调查结果显示，2025年全国棉花实播面积4580.3万亩，同比增加270.7万亩，增幅6.3%。棉花进入天气敏感期，新疆高温天气使市场担忧下季产量，棉价偏强震荡。但下游纺织淡季效应仍存，开机率继续下滑，纺织亏损不断扩大，限制棉价反弹高度。

　　畜禽养殖：生猪近月期价大幅上涨

　　生猪现货延续涨势，全国均价上涨0.24元至15.31元/斤，期价整体强势，近月合约大幅上涨。一季度末生猪存栏环比下滑，但同比增加2%左右，二季度生猪出栏将是近年来最低水平，但一季度新生仔猪有显著增加，预计生猪期价有望持续近强远弱分化运行。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者持有近月合约多单。

　　鸡蛋现货趋稳，主产区均价持平在2.65元/斤，主销区均价持平在2.90元/斤，鸡蛋期价整体弱势，各合约小幅收跌。春节后鸡蛋现货大幅下跌至亏损状态，但5月以来亏损加剧，带动蛋鸡淘汰量同比大幅增加，淘汰日龄持续下滑，现货即将进入季节性旺季，6月中旬以来的现货止跌反弹则可能表明其已经见底。在这种情况下，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者入场试多。

　　玉米与淀粉：期价再度回落

　　玉米现货表现分化，期价再度转弱，各合约出现较大幅度下跌。目前已经进入6月底，考虑到目前国家抛储意愿不强，进口玉米抛储并未超过市场预期，小麦饲用替代不足为虑，玉米期现货有望延续上行态势。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议投资者持有前期多单。

　　玉米淀粉现货持稳，淀粉期价跟随下跌，淀粉-玉米价差多有小幅走扩。考虑到淀粉行业供需近期趋于改善，且逐步进入季节性旺季，预计淀粉-玉米价差收窄空间受限。综合来看，我们持谨慎看多观点，建议投资者持有前期单边多单，并持有淀粉-玉米价差走扩组合。

　　蛋白粕：美国45Z法案利好美豆

　　昨日外盘美豆上涨2%，国内夜盘豆二上涨0.42%，豆粕上涨0.10%；菜籽上涨1.33%，菜粕上涨0.85%。7月1日，美国通过大美丽法案，其中45Z法案将税收抵免资格限制为使用在美国、墨西哥和加拿大生产或种植的原料制成的燃料，利好美豆，价格上涨。

　　油脂类：棕榈油出口表现强劲

　　昨日夜盘豆油上涨0.45%，菜油上涨1.10%，棕榈油上涨1.24%。7月1日，美国通过大美丽法案，利好油脂油料。棕榈油方面，ITS公布6月马棕油出口环比增加4.7%，SPPOMA公布6月马棕油产量环比减少0.65%，供减需增。印尼公布5月出口同比增加53%；印度6月进口量升至近11个月高点。短期油脂或偏强运行。

（文章来源：广州期货）

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