期货市场夜盘动态：螺纹热卷回落，铁矿焦炭震荡

　　【螺纹、热卷】

　　夜盘钢价继续回落。螺纹表需环比趋稳，产量回升，库存下降。热卷需求回暖，产量维持高位，库存回落。高炉仍有利润，铁水产量维持高位，但淡季承接能力不足，负反馈预期发酵。基建回暖缺乏持续性，制造业投资增速放缓，地产销售低位徘徊，内需疲弱。需求预期悲观，市场心态谨慎，盘面反弹阻力大，整体承压，关注终端需求及政策变化。

　　【铁矿】

　　铁矿隔夜盘面走弱。供应端，全球发运高位增加，国内到港量反弹，港口库存将企稳回升。需求端，淡季终端需求有韧性，钢厂盈利率改善，铁水产量小幅增加，对铁矿有补库。钢厂主动减产意愿不强，预计短期铁水维持高位。宏观层面，国内等待增量政策，外部地缘政治风险缓和。铁矿石短期供需矛盾有限，预计走势震荡。

　　【焦炭】

　　昨夜价格震荡。焦化第四轮提降落地。铁水日产小幅抬升。焦炭利润微薄，日产回落。焦炭库存下降，贸易商采购意愿低。碳元素供应充裕，下游铁水淡季未下滑，市场有乐观预期，受原油价格波动影响，焦炭价格疲弱。焦炭盘面升水，在库存压力及地缘政治因素影响下，焦炭价格窄幅震荡。

　　【焦煤】

　　昨夜价格震荡整理。炼焦煤矿产量回落，部分煤矿因环保检查减产。现货竞拍成交好转，价格小幅上涨，终端库存下降。炼焦煤总库存环比下降，产端库存持续下降。碳元素供应充裕，下游铁水淡季未下滑，市场有乐观预期，受原油价格下行影响，焦煤价格偏弱震荡。焦煤维持贴水，在库存压力及地缘政治因素影响下，焦煤价格窄幅偏弱震荡。

　　【锰硅】

　　日内价格波动率放大。前期减产致库存下降，但周度产量回升，基本面好转有限。康密劳远期矿报盘量恢复，South32发货量或抬升，锰矿库存累增，价格承压。锰矿中长期价格或开启跌势，但矿山挺价意愿增加。短期内，康密劳氧化矿现货紧缺，价格上行。盘面交易逻辑转变，短期内暂时看涨。

　　【硅铁】

　　日内价格震荡高开低走。硅铁期货、期权交易对合格境外投资者开放。铁水产量回升。出口需求边际影响小。金属镁产量环比抬升，需求整体尚可。硅铁供应下行，市场成交一般，表内库存下降。部分硅铁生产亏损现金流，或采取盘面接货转手出售模式，有利于硅铁去库。盘面交易逻辑转变，短期内暂时看涨。

（文章来源：国投期货）

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