交银创新领航混合风格漂移 银行股主导致业绩不佳
据济安金信最新评级，2025年二季度共有10只基金（A/C类分计）存在风格漂移，另有3只产品因为一季度风格漂移被“惩罚性不予评级”。其中，交银施罗德基金旗下交银创新领航混合的风格漂移问题尤为凸显，且持续已久。
自2024年三季度起，这只本应聚焦“创新领航”主题的基金，其前十大重仓股便持续被银行股主导。最新数据显示，银行股仓位占比超过55%，与基金名称和投资主题出现严重脱节。
更关键的是，这种大幅转向传统金融板块的配置策略并未带来预期回报。在近期市场波动中，该基金业绩表现不佳，近1月排名跌至同类尾部，近3月排名也处于后20%，显著跑输同类平均。
“创新领航”主题界定
交银创新领航混合的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×65%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×30%。
根据《交银施罗德创新领航混合型证券投资基金(更新)招募说明书》（下称“《说明书》”），股票投资（含存托凭证）占基金资产的比例为60%—95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%），投资于“创新领航”主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。
而关于对 “创新领航”主题的定义，《说明书》称：“涵盖了把创新发展作为应对环境变化、增强发展动力、把握主动权的发展之策，实现关键核心技术自主可控、推动产品和产业向价值链中高端跃升，甚至引领行业发展新方向的优质上市企业。”
但根据《交银施罗德创新领航混合型证券投资基金2025年第2季度报告》，在实际持仓中，银行股占据绝对主导地位。该产品的前十大重仓股中，共包含7只银行股，合计占基金资产净值比例高达约55.24%。
其中，农业银行A+H股以10.19%（A股4.40% + H股5.79%）的占比位居首位，江苏银行以10.01%的比例紧随其后，工商银行H股位居第三，占比9.87%。杭州银行、建设银行H股、中国银行H股及上海银行也均跻身前十，占比分别为9.22%、6.53%、5.03%和4.39%。非银板块中，长江电力、潍柴动力和伊利股份占比分别为9.76%、9.61%和9.17%。
针对相关问题，《华夏时报》记者8月13日向交银施罗德基金对接媒体人士发送采访函询问相关情况，截至发稿，未收到回复。
重仓银行股已达四个季度
拉长时间看，交银创新领航混合对银行股的重度依赖已持续四个季度。该基金自2024年三季度起，银行股仓位从37.81%一路攀升至55%以上，并连续多个季度维持超50%的极端配置。这种对传统金融板块的系统性倾斜，与其标榜的“创新领航”主题形成对立。
“基金风格漂移是指基金在投资过程中，其实际投资风格与基金合同、招募说明书或基金名称所披露的投资方向、投资目标或投资策略发生显著偏离的现象。这种行为违背了基金契约精神，可能对投资者造成损失。”济安金信基金评价中心主任王铁牛对《华夏时报》记者表示，基金管理人对于基金的投研运作担负直接责任，而基金托管人对于托管的基金产品也负有监督的职责。
王铁牛称，目前基金风格漂移问题，监管层面是高度重视的。相关通报也指出了有些基金管理人存在风格库内控管理缺失、投资比例违反基金合同约定等问题。基金管理人通过优化基金产品投研约束条件设计、加强合规风控以使基金运作更严格遵守基金契约，有利于减少风格漂移的发生，更好地保护投资者利益。
产品业绩表现如何
交银创新领航混合的基金经理是郭斐，他自2020年2月27日管理该产品。
郭斐2009年至2014年于高盛（亚洲）有限责任公司、高华证券公司任职，2014年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师、基金经理助理。截至2025年2季度，郭斐担任交银成长30混合、交银经济新动力混合、交银创新领航混合、交银瑞卓三年持有期混合的基金经理。
风格漂移下，该产品业绩如何？根据天天基金数据，截至8月12日，从近三年业绩看，交银创新领航混合业绩不错，在同类产品中排名904/3080，近一年业绩（收益率21.16%）在4328只同类产品中排名3173 位。
近三月业绩方面，该基金在同类4627只基金产品中排名3702位。近一个月的维度上，在沪深300指数上涨4.03%、同类产品平均涨幅为7.67%的情况下，该产品收益告负，在同类产品中位列4667/4699的底部位置。
（文章来源：华夏时报）
声明：
- 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
- 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。
推荐文章：