公募基金二季度调仓“固收+”产品权益仓位提升

　　公募基金的最新持仓报告显示，不少“固收+”产品在二季度提升了权益仓位。在权益资产布局上，多只“固收＋”产品配置思路多元且积极，算力、半导体、生物医药等成长风格板块成为基金经理调仓方向。

　　业内人士表示，预计市场会进一步走强，各板块都有轮动机会。经历长期调整后，A股核心资产性价比凸显，不少优质龙头公司的估值已回落至较低区间。增量资金一旦形成共识，市场持续走强的几率很大，权益资产布局窗口期已至。

　　权益仓位有所提升

　　以永赢稳健增长一年为例，截至7月28日，该基金今年以来的回报率为8.11%。二季报显示，该基金截至二季度末的权益仓位比例为16.53%，与一季度末的13.59%相比，提升幅度较为明显。

　　翻开海富通悦享一年持有二季报，共性操作是权益仓位有所提升。截至7月28日，该基金今年以来的回报率达2.22%。二季报显示，截至二季度末，该基金在权益仓位比例为9.49%，高于一季度末的8.26%。值得注意的是，江勇在二季度对可转债品种进行了减仓。

　　华李成管理的中欧磐固在二季度也提升了权益仓位。二季报显示，截至二季度末，该基金权益仓位比例为4.57%，高于一季度末的3.78%。

　　此外，还有不少“固收＋”基金将权益仓位“打满”。以国联安添利增长为例，二季报显示，该基金二季度末的权益仓位比例为19.35%，固收仓位比例为80.40%。国联安添利增长的基金合同显示，该基金对债券的投资比例不低于基金资产的80％。这意味着，邹新进已基本将权益仓位提升至上限。

　　配置思路更加多元

　　不少“固收＋”基金除了在二季度提升了权益仓位，在权益资产的选择方面更为大胆。以永赢稳健增长一年为例，一季度末，该基金的前十大重仓股来自航运、金属、养殖等周期行业。到了二季度末，该基金配置了算力、半导体、医药等弹性更大的标的。

　　“固收＋”基金的配置思路也明显多元化。除了以往基金经理青睐的大盘宽基指数，人工智能、半导体、光伏、银行、红利等主题基金亦成为“固收＋”产品青睐的对象。Wind数据显示，截至二季度末，被“固收＋”基金重仓的前7只基金分别是华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF、华泰柏瑞红利低波ETF、富国中证港股通互联网ETF、南方中证500ETF、摩根标普港股通低波红利ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF。

　　以永赢悦享为例，一季度末，其在基金方面的配置主要聚焦红利、沪深300等主题产品。到了二季度末，永赢悦享除了继续配置红利等风格稳健的主题基金之外，还配置了房地产、科技、国证2000、港股互联网等主题基金。永赢悦享的二季报表示，权益投资整体往港股方向倾斜，主要是考虑到部分资产的港股品种股息率有相对优势，在全球资金再配置行情中，港股市场仍然是重要的方向。

　　看好风险类资产下半年表现

　　博时基金的基金经理过钧表示，上半年资本市场经历了外部冲击带来的压力测试，中国供应链的强大和市场韧性凸显。展望下半年，市场不确定性趋于下降，有利于资产价格回暖。存量财富效应企稳，会拉动边际消费，也对大类资产的重定价产生影响。“我们看好包括股票和偏股型可转债在内的风险资产下阶段表现，利率债和高等级信用债可能表现相对偏弱。”

　　永赢基金的基金经理余国豪和沈平虹表示，站在当前时点，对中国资本市场充满信心。“一方面，我们观察到海外的AI商业模型逐步通畅，海外巨头的模型竞争进入白热化阶段；国内的AI垂类应用开始慢慢渗透到日常生活中。海内外关于基座模型的迭代仍未停止，相关产业链周期见顶的讨论为时尚早。”

　　另一方面，余国豪和沈平虹表示，我国对于新质生产力的重视程度越来越高，无论是去年的机器人、低空经济，还是今年的深海科技、固态电池、核聚变领域。和传统的投资框架不一样，在这些新质生产力领域，我国企业已从过往的追随者转变为全球的开拓者，缺乏海外对标企业和模仿企业。“当前阶段，我们短期总是困惑于市场空间、短期业绩、技术路线，将投资上述领域归结于主题投资。但这是发展到新阶段的市场特征，制造业企业已进入研发驱动的原创路径，整个估值体系和投资方法论也需要进行新的迭代。”

（文章来源：中国证券报）

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