QDII调仓路径曝光 医药主题增配港股

公募基金二季报的披露接近尾声，QDII基金的调仓动向随之浮出水面。记者梳理发现，二季度，QDII基金的调仓呈现出两大方向：一是部分医药主题QDII基金增配港股并减仓美股；二是一些QDII基金同步增配港股、A股和美股，更重视均衡配置。

展望后市，部分QDII基金经理坚定看好港股创新药中长期的投资机会，亦有基金经理透露未来将继续从港股互联网、中国高端制造板块寻找布局机会。

从已披露的200多只QDII基金看，截至二季度末，港股和美股依旧是QDII基金持仓最多的两类资产。行业配置方面，信息技术、非日常生活消费品、通讯服务、医疗保健、金融为持有市值排名前五的行业。

具体到单只产品，二季度调仓路径呈现出两种方向。第一，部分医药主题QDII基金加仓港股资产，并同步减仓了美股。例如，易方达全球医药行业混合(QDII)二季报显示，截至6月30日，该基金在中国香港市场的持仓市值为11.00亿元人民币，占基金资产净值比例85.53%。

第二，有QDII基金在二季度同步增配港股、A股和美股。如富国全球消费精选混合（QDII）二季报显示，截至6月30日，该基金持有港股市值占基金净值比由一季度末的52.72%增加至53.67%。

与QDII基金加仓港股同步上演的是，2025年以来，中国资产重估行情持续演绎，港股表现尤为突出，重仓港股的QDII基金也迎来高光时刻。据Wind统计，截至7月18日，今年以来回报率排名前十的QDII基金均为股票型或混合型产品，且多为重仓港股市场的基金。

相比之下，重仓海外股市的QDII基金表现较弱，部分产品今年以来的回报率为负数。展望后市，部分基金经理依旧看好港股创新药中长期的投资机会，港股科技板块仍是QDII基金经理的“心头好”。

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