2025上半年招商基金业绩盘点：权益固收多元资产齐头并进

2025上半年，A股市场稳中有升，港股表现领跑全球，债券市场进入10年国债“1%”时代，全球各类资产和资本市场在地缘冲突、关税政策等风险因素影响中变化震荡。在《推动公募基金高质量发展行动方案》的指引下，公募基金的“赚钱”效应开始回暖，主动权益、固收、多元资产、指数及指数增强等各类基金均有可圈可点的表现。

7月18日，招商基金旗下321只基金2025年第2季度报告发布，上半年业绩回报揭晓。近1年权益投资在权益类中型公司中排名第一，主动权益哑铃特征明显。2025年上半年股票市场震荡上行，主动权益投资渐渐回暖，Wind数据显示，万得偏股混合型基金指数上半年上涨7.86%、近1年涨幅17.86%，同期沪深300指数涨幅分别为0.03%、13.71%。招商基金权益基金整体表现亮眼，近1年权益投资收益率为23.54%，在权益类中型公司中排名第一（1/10）。

上半年权益市场结构性行情明显，“科技+红利”的哑铃配置策略成为主线。招商核心竞争力混合基金近一年涨幅36.59%、排名同类前11%。基金经理朱红裕表示，二季度市场结构呈现显著的哑铃型特征，某种意义上是在关税等不确定性外部因素之下，市场博弈安全边际及交易短期动量的结果。上半年AI、半导体、创新药、银行等行业板块均有阶段性突出表现。招商科技动力3个月滚动持有基金经理张林指出，两新政策支持的家电和汽车领域保持了韧性，其他新兴消费开始陆续走强。招商体育文化休闲股票基金经理文仲阳表示，AI的产业周期已经开启，未来或将迎来更好的投资机会。招商港股通核心精选基金经理晏磊、胡文韬认为，港股市场将趋势性受益，估值有望修复。

2024年以来债券利率中枢大幅下行，今年10年国债全面进入“1%”时代，截至2025年6月30日，10Y国债到期收益率为1.65%。招商双债增强债券基金经理刘万锋表示，2025年二季度，地缘政治环境有较大波动，但国内经济运行基本平稳。招商安瑞进取债券基金过往主投可转债，基金近1年回报19.47%、排名同类前2%，基金经理况冲表示，二季度末中证转债指数率先创出年内新高。展望下半年，我们依然对市场较为乐观。

在全球关税冲突再起、境内外股债市震荡行情下，多元资产配置能力成为“胜负手”，以“固收+”为代表的多元资产投资市场关注度提升。招商基金近年来持续夯实多元资产配置团队。根据国泰海通证券数据，截至6月30日，招商基金偏债类基金绝对收益率近3年10.96%、近5年23.08%，均在全市场排名前1/4分位。“瑞”系列“固收+”之一招商瑞文近期基金净值创成立以来新高。招商“安”系列“固收+”之一招商安阳债券近3年收益率20.39%、同类排名第6。二级债基中，招商安本增利债券近1年回报14.34%、排名同类前4%。

从市场风格来看，小盘风格基金上半年以23.9%的涨幅遥遥领先，万得微盘股指数大涨36.4%。招商基金在中小盘及主动量化方面均有布局，旗下产品也为投资者带来不错的回报。招商北证50成分指数基金今年上半年涨幅36.84%、近1年涨幅达91.45%。受益于小盘风格的强势表现，招商中证2000增强策略ETF、招商中证2000指数增强基金上半年涨幅均超20%、近1年涨幅约60%。主动量化方面，招商量化精选以近5年122.59%的收益率排名同类第3，近一年回报35.76%。

基金经理王平在二季报中进一步提示小市值风险：期间超额收益大幅波动，主要原因为策略在出口链暴露较高，受关税战影响较大。另外该产品策略持仓市值偏小，非常受益于今年以来的小市值行情，也恳请投资者高度关注小市值风险。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。