百万存款计划：银行理财不再是唯一，多元化配置成趋势

年轻人不爱配置现金资产更爱黄金了？买主动型基金收益还不如指数基金？近期银行利率下调，存款不再是‘上策’，债券基金、ETF、另类投资等新选项受关注。

对于手握百万资金的群体，如何实现资产保值增值，在风险与收益间找到平衡点，成为关键问题。《百万存款计划》系列将聚焦主流理财路径，助你找到适合自己的资产组合。

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钱放银行不是最优选？

抛开房子、车子，“票子”才是筹码。百万存款作为分水岭，向下不必为生计发愁，向上仍需为未来担忧。拥有百万资产不等于具备驾驭财富的能力，不少市民选择将钱存入银行或投向房产。

“百万元户”们并非专属于金融圈，财富来源多元，但理财经验参差不齐。银行利率持续走低，房产市场也不再是稳赚不赔的“香饽饽”，不少市民开始焦虑：如何配置资产才是最合适的？

放银行仍是大多数财富群体的“心头之爱”。某头部商业银行财富规划师李先生建议，可考虑配置大额存单，利率比普通定存略高。不过，当下将百万资产全部放在银行定期不再是“上策”。

目前一年期定存利率普遍跌破1%，大额存单利率也全面下降。银行理财市场方面，全市场存续理财产品规模达30.97万亿元，平均年化收益率2.4%，收益大幅缩水。

如果仍倾向于通过银行理财，李先生建议，以中等风险承受能力的客户为例，可将约60%的资金配置在稳健型产品，10%至20%的资金作为流动资金，剩余约20%的资金投入风险较高、但潜在收益更高的权益类资产。

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从债基、ETF到“买银行”，财富再进阶

面对最新股市行情，从债基到ETF，“风物长宜放眼量”。债券基金已成为提升收益的“优选”。投资者对债券基金的搜索量和浏览量显著增加。

债券基金通常风险低于股票基金，高于银行存款和货币基金，适合追求稳健收益的投资者。此外，交易型开放式指数基金（ETF）也越来越受到投资者欢迎。

上海证券交易所数据显示，2023年，指数型基金的平均收益率为10.33%，而主动偏股型基金仅为3.21%。

值得注意的是，低利率环境下，银行股股息率逆势上涨，“存银行不如买银行”。Wind显示，截至7月14日，42家A股上市银行中19家银行股息率超过4%。

在业内看来，金融机构的分红一向比较大手笔。平安去年全年现金分红总额高达462亿元，约占归属母公司净利润近四成，且连续10多年上涨。

湘财证券分析师郭怡萍认为，降息之后，银行经营稳定性与高股息相对优势均得以提升。不过，基金和股票投资的高收益永远伴随着高风险。

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另类投资打开“潘多拉”世界

近年来，相比于持有现金、债券这类传统资产，另类资产正在为年轻人打开新世界。7月8日，汇丰发布了一项调查，过去一年，Z世代（21-28岁）现金配置占比从37%下降到22%。

记者注意到，45%的Z世代和千禧一代（29-44岁）计划在未来12个月内持有另类资产。另类资产涵盖了一系列广泛且多样化的投资品种，包括黄金、房地产、私募股权、对冲基金、商品期货、艺术品、收藏品等。

其中，黄金的热度尤为明显。今年上半年，伦敦现货黄金价格涨幅超过25%。“目前我们对黄金持偏高观点，黄金的战术性配置可成为重要的风险分散工具。”汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示。

上述调查还显示，中国内地投资者的全球化多元资产配置意愿较强。匡正认为，目前海外市场的高质量债券收益率较高，能够有效分散风险。

邓树勋也表示，配置全球债券资产可能会成为投资者在债券投资上的一个新选项。不过，没有既能保证高回报、又保证低风险的“万全之策”。关键在于结合自身的风险承受能力和投资目标，进行多元化配置。

（文章来源：南方都市报）

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