永赢基金二季报：聚焦新兴产业，云计算与创新药表现亮眼

　　7月14日，永赢基金旗下永赢科技智选、永赢医药健康、永赢制造升级智选、永赢启源集体发布2025年二季报。

　　值得注意的是，这四只主动权益基金分别聚焦云计算、创新药、可控核聚变、深海科技四大新兴产业。其中，永赢科技智选凭借对光通信（CPO）、PCB等板块机会的把握，二季度收益率超30%，涨幅位居全市场前五。

　　积极挖掘全球云计算产业投资机会

　　二季度，永赢科技智选的前十大重仓股全部换新，持仓名单包括新易盛、中际旭创、天孚通信等。

　　永赢科技智选基金经理任桀表示，今年以来，全球以领先模型厂商为代表的企业开始形成模型/应用—算力投入的闭环。随着原生类AI应用持续发展，大厂、新AI云、主权国家等主体的算力投入信心也进一步增强。

　　任桀表示，中国厂商擅长的光通信、PCB领域在过去两年的AI发展中实现了高增长。随着全球大客户需求持续扩张以及AI产业长期发展，中国厂商有望持续分享全球AI发展的红利。

　　任桀提示，云计算在前期已经累积一定涨幅的情况下，未来不可避免会出现调整与波动。

　　展望三季度，永赢科技智选将重点关注GPT5、Grok4等前沿模型的发布、新兴应用的发展以及OpenAI/Anthropic、海外云和芯片厂商、国内相关公司如光通信、PCB等的经营状态，积极挖掘全球云计算产业的投资机会。

　　创新药企业或有更好表现

　　二季度，永赢医药健康也是重仓股“大换血”，最新前十大重仓股分别为舒泰神、热景生物、益方生物等。

　　永赢医药健康基金经理单林表示，创新药此轮产业趋势类似2018—2019年CXO板块的爆发逻辑，本质是产业长期耕耘后势能的集中释放。

　　展望下半年，单林认为，创新药仍是确定性比较强、置信度比较高、空间比较大的资产，国内创新药企业有望继续依托优秀的临床数据、持续的产品出海及商业化兑现带来更好的表现。

　　“永赢医药健康将重点跟进全球医药创新领域的前沿进展，力求更早些发现新药企业的机会，并给予客观定价。”单林表示。

　　前瞻布局需要耐心和勇气

　　今年6月11日成立的永赢制造升级智选也披露了二季报。截至二季度末，该基金的股票仓位已超90%，重点关注可控核聚变投资机会。其前十大重仓股分别为旭光电子、国光电气、皖仪科技等。

　　永赢制造升级智选基金经理胡泽表示，可控核聚变离大规模商业化仍然较远，但试验堆和工程堆的建设有望给产业链带来巨大的收入体量。此外，小型分布式的可控核聚变反应堆与算力建设有很好的匹配性。

　　由于可控核聚变目前还处于发展的早期阶段，胡泽提示，前瞻布局需要耐心和勇气，也需要充分的认知去应对未来的不确定性。

　　永赢启源从今年一季度开始转向关注深海科技领域，二季度末的前十大重仓股分别为中国海防、中科海讯、西部材料等。

　　永赢启源基金经理沈平虹表示，虽然国家在深海领域不断突破，但在传感器、抗压材料、涂层等深海上游环节仍有巨大的自主可控和突破空间。目前，很多上市公司开始加大相关领域的研发，并且取得了一些突破。

　　在沈平虹看来，深海科技行业本身处在“0—1”的阶段，中期产业趋势和政策支持力度比较确定，然而在上市公司报表端仍需要一段时间才能体现业绩。永赢启源将通过自下而上选股，重点关注深海科技领域材料、探测、开采、基建四大核心方向。

（文章来源：中国证券报）

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