行情转暖 公募基金定增浮盈显著

【行情转暖 公募基金定增浮盈最高超两倍】当前，“折价入股”的定增业务逐渐升温，公募基金参与认购的总额近26亿元。随着行情转暖，年内落定的定增项目几乎均有浮盈，浮盈比例最高甚至超过200%。

有公募机构认为，当下A股整体估值处于历史中枢水平，若市场面临回调，定增的投资价值或更为凸显。

年内定增折扣率较低

Wind数据显示，年内参与上市公司定增的公募基金公司共有21家，认购总额为25.91亿元；而去年参与定增的公募基金公司共有17家，参与总规模约为29.21亿元。

其中，易方达基金参与定增额度最高，年内已累计出资11.62亿元，共有28只产品参与了4家公司的定增项目。除了易方达基金，鹏华基金、朱雀基金以及华夏基金等，年内参与定增的额度也均在亿元以上。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞认为，公募机构积极参与定增是供给和需求综合作用的结果。

财通基金分析称，2025年上半年定增市场最大的变化主要有两点：一是折扣较少，公募基金整体报价热情很高；二是市场参与者更加丰富，地方国资参与度有增加趋势。

某基金观察人士认为，当前，“新质生产力”正成为定增投资的关键词。

公募基金参与定增普遍浮盈

随着行情走暖，年内公募基金参与的定增项目普遍出现了浮盈。今年2月24日，乐山电力公告称，公司完成了2亿元的定增项目，财通基金、诺德基金和华夏基金等3家公募机构获配1.04亿元。

根据上述公告，此次定增项目的成本价为5.01元/股，截至7月5日，乐山电力股价报收15.32元/股，定增认购的浮盈比例已达205.79%。

从已披露的信息来看，华夏基金旗下华夏磐润两年定开以800万元成本认购了乐山电力定增项目159.68万股，截至一季度末持有市值升至1019万元，随着二季度行情拉升，这一市值当前已超过2400万元。

此外，晶华新材5月份的定增额度被兴证全球基金旗下产品包揽，当前的浮盈比例约为91%。当前，浮盈比例超过50%的还有北方铜业、迪哲医药-U等定增项目。

值得一提的是，在“折价入股”普遍取得正收益的背景下，由于爱博医疗走势不振，其5月实施的定增项目，当前浮亏比例约为14.28%，成为年内唯一一单尚处浮亏的定增项目。

“小额快速”定增或迎风口

多家机构认为，从历史复盘来看，参与定增是一种值得长期关注的投资方式，尤其是在市场情绪不高的时候。

展望定增市场后市，财通基金认为可从四个方面给予关注。财通基金还表示，“小额快速”定增机制可能在未来达到火热状态。

谈及看好的细分领域，易米基金则认为，投资者可从两方面优选相关标的。

（文章来源：证券时报）

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