首批26只新模式浮动管理费率基金上报 绩优基金经理担纲

5月16日，中国证监会官网显示，首批26只新模式浮动管理费率产品集中申报，包括易方达、广发、汇添富、中欧、景顺长城等权益管理能力均较强的基金管理人旗下产品。

这是落实5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）提出的“建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制”。

据21世纪经济报道记者了解，对于此次申报的首批26只新模式浮动管理费率基金，各家均派出了旗下长期业绩表现较好的基金经理来管理浮动费率产品，全力做好产品业绩。

据了解，其他基金管理人在准备充分后，也将跟进申报浮动费率产品。

26只浮动费率产品上报

5月16日，中国证监会官网显示，26家基金管理人上报了新模式浮动费率基金产品。

总体来看，上报新模式浮动费率产品的首批共26家基金管理人的代表性较强，包括基金管理规模或主动管理权益类基金管理规模居行业前列的管理人21家、中小管理人4家、外商独资管理人1家，各家机构权益管理能力均较强。

首批上报的产品均为全市场选股的主动权益基金，主要对标沪深300、中证A500、中证500或者中证800等主流宽基指数。

来自渠道的一张银行托管浮动费率产品名单显示，26只浮动费率产品至少涉及8家大银行，包括工农中建交五大行，以及招行、浦发、中信等银行。比如工行是鹏华、万家、中欧、大成基金旗下产品的托管行，招行是景顺、兴全、工银瑞信基金旗下产品的托管行。

一家申报新模式浮动费率产品的基金公司人士告诉记者，公司此次申报的浮动费率产品最大的特点是“和相对于业绩基准的超额收益挂钩”。

另有基金人士告诉记者，此次监管重点支持“低费率+绝对收益+业绩报酬”和“长期股票投资+定期分红”两类创新产品。

据介绍，“低费率+绝对收益+业绩报酬”产品，是低费率下以追求绝对收益为目标，提供稳健回报，提升投资体验，通过业绩报酬机制实现管理人与投资者的双赢。

而“长期股票投资+定期分红”产品，要求公司建立长期投资理念，挖掘优质股票，同时采取定期分红让持有人持续获得现金流，分享企业成长红利，培养投资者长期投资理念，降低市场波动带来的风险，切实保障持有人利益。此外，“长期股票投资+定期分红”产品也是实现“长钱长投”的重要创新工具，或将吸引长期资金流入。

对这一批申报的浮动费率产品，证监会官网的申报信息中看不到由谁出任基金经理，但多家基金公司相关人士表示，将派出旗下长期业绩表现较好的基金经理来管理浮动费率产品，全力做好产品业绩，切实为投资者创造回报。

以东方红资管为例，作为行业内浮动管理费率基金数量最多的公司（东方红有15只基金，管理规模104.59亿元），东方红此次挂帅主持的是资管猛将成飞，而市场猜测东方红目前最有可能派出其价值投资理念的优秀传承者周云来掌舵这只浮动费率基金。

周云所管产品历史回报稳定，回撤控制良好。截至今年一季度末，周云自2015年9月担任基金经理以来累计回报率超196%，年化回报超12%，同期偏股混合型基金指数累计收益率82%，年化回报6.1%，沪深300指数累计收益率14.6%，年化回报1.63%。值得一提的是，周云任职以来总体最大回撤仅为-26.43%，同期沪深300为-45.60%。

同时，值得一提的是，除了绩优基金经理担纲外，各家基金管理人在产品核心要素设计、产品法律文件准备、配套系统改造推进、销售渠道沟通等各方面做了充分准备。

多家基金管理人表示，后续将逐渐积累新模式产品运营经验，探索拓展对标的业绩比较基准范围，如主题、风格类指数等。

据了解，其他基金公司在准备充分后，也将跟进申报浮动费率产品。

重塑行业生态圈

5月7日，证监会发布《行动方案》，提出建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，对符合一定持有期要求的投资者，根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。

如持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；明显低于同期业绩比较基准的，适用低档费率；显著超越同期业绩比较基准的，适用升档费率。

不过，在实施路径上，证监会将采取新老划断方式，对于存量产品暂不做强制要求；并区分头部机构和中小机构，分阶段推进。要求头部机构在接下来这一年里，新注册的主动权益类基金的60%应采取上述浮动费率安排，欢迎外资机构、中小机构积极参与。在试行一年后，证监会将根据产品运作、市场情况及时开展系统评估，并予以优化完善，逐步全面推开。

业内人士介绍，与以前推出浮动费率产品相比，本次推出的新模式浮动管理费率基金，其收费模式更加强化业绩比较基准的约束作用。产品业绩的考核始终与业绩比较基准挂钩。改革后的费率体系强化了业绩比较基准的“锚定作用”，将管理人与投资者利益深度绑定。

业内人士认为，发展新模式浮动管理费率基金具有四重意义：一、改革管理费收取模式，推动行业从“重规模”向“重投资者回报”的模式转型；二、构建基金管理人与投资者利益共担机制，引导行业聚焦专业投研能力；三、费率与持有期挂钩，鼓励投资者长期投资，降低短期波动风险，并改善市场资金端结构；四、明确业绩比较基准作用，有效约束基金运作管理，增强基金风格的稳定性。

事实上，基金浮动费率改革将重塑公募基金行业生态圈。

易方达基金认为，推出这类浮动费率产品，是公募基金行业对收费模式的有益探索，将有助于促进形成行业健康发展与投资者利益更加协调一致的良好生态，表示未来将创新推出更多与基金业绩挂钩、投资者回报绑定、鼓励长期持有的浮动费率基金产品。

前海开源首席经济学家杨德龙指出，未来将会出现很多浮动费率产品，它们让投资者利益和基金利益保持一致，有利于提高基金长期的回报。预计浮动费率的推行将会改变行业的格局，比如，基金经理会更注重做业绩，而不是片面地追求规模；更看重长期的业绩表现，而不是短期的业绩。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。