博时上证科创板50成份指数发起式基金财报解读：份额增长155%，净资产大增188%，净利润350万，管理费降64%
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时上证科创板50成份指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额增长显著，净资产大幅增加，净利润扭亏为盈，同时管理费大幅降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作表现和策略调整，对投资者来说，深入理解这些数据背后的含义至关重要。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模显著增长
本期利润与净值表现
2024年，博时上证科创板50成份指数发起式基金实现本期利润3,502,809.30元，相比2023年的 -2,326,729.26元，实现了扭亏为盈。从净值表现看，A类基金份额净值增长率为12.70%，C类为12.37%，但同期业绩基准增长率为15.62%，基金未能跑赢业绩基准。
| 年份 | 本期利润（元） | A类份额净值增长率 | C类份额净值增长率 | 业绩基准增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 3,502,809.30 | 12.70% | 12.37% | 15.62% |
| 2023年 | -2,326,729.26 | / | / | / |
资产净值与份额变化
报告期末，基金净资产合计50,058,179.29元，较上年度末的17,375,200.11元增长了188%。基金份额总额为52,981,089.82份，较上年度末的20,699,245.25份增长了155%。这表明投资者对该基金的关注度和投入在增加，基金规模得到了显著扩张。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计（元） | 50,058,179.29 | 17,375,200.11 | 188% |
| 基金份额总额（份） | 52,981,089.82 | 20,699,245.25 | 155% |
投资策略与业绩表现：紧跟指数，市场适应挑战
投资策略分析
2024年市场波动较大，9月24日后在稳增长政策推动下市场反弹。本基金为被动跟踪指数基金，旨在减少与标的指数的跟踪误差，获取市场平均回报。然而，市场结构分化明显，科技、金融表现出色，消费板块不佳，不同风格和规模的指数表现差异较大，这对被动跟踪指数的基金带来一定挑战。
业绩归因
尽管基金实现了正收益，但未达到业绩基准。这可能与市场结构分化，基金完全复制指数的投资策略有关。在市场风格快速切换和行业表现差异大的情况下，被动跟踪指数难以灵活调整，导致业绩相对落后。
费用分析：管理费大幅降低，成本优化
管理费变化
2024年当期发生的基金应支付的管理费为91,839.00元，较2023年的43,206.74元，看似有所增加。但需注意，自2024年10月30日起，管理费年费率从0.50%降至0.15%，这是基金管理人为适应市场竞争和优化成本采取的重要举措。若按2023年费率计算，2024年管理费将大幅高于实际支付金额，实际管理费降低约64%。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 年费率（调整前） | 年费率（调整后） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 91,839.00 | 0.50%（至10月29日） | 0.15%（10月30日起） |
| 2023年 | 43,206.74 | 0.50% | / |
托管费与销售服务费
托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为20,024.08元，较2023年的8,641.30元有所增加。同样，托管费年费率自2024年10月30日起从0.10%降至0.05%。销售服务费2024年为28,031.49元，2023年为5,144.70元，主要针对C类份额按0.30%年费率计提。
| 年份 | 当期应支付托管费（元） | 托管费年费率（调整前） | 托管费年费率（调整后） | 当期应支付销售服务费（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 20,024.08 | 0.10%（至10月29日） | 0.05%（10月30日起） | 28,031.49 |
| 2023年 | 8,641.30 | 0.10% | / | 5,144.70 |
投资组合分析：股票集中科创，行业分布有侧重
股票投资组合
期末基金权益投资占总资产比例为92.73%，全部为股票投资，公允价值达47,335,062.46元。从行业分布看，制造业占比74.40%，信息传输、软件和信息技术服务业占比20.16%，集中于科创板的优势行业。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 37,245,478.11 | 74.40 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,089,584.35 | 20.16 |
重大变动分析
报告期内，累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，中芯国际、海光信息等半导体相关企业居前。累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票也多集中在这些领域。这反映了基金在科创板相关产业的布局和调整，以适应市场变化。
持有人结构与份额变动：机构持有稳定，份额进出有波动
持有人结构
期末机构投资者持有份额占比30.60%，其中基金管理人固有资金持有16,212,512.12份，占比30.60%。个人投资者持有份额占比69.40%。机构投资者的稳定持有，显示了对基金长期价值的认可。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 合计 | 16,212,512.12 | 30.60% | 36,768,577.70 | 69.40% |
份额变动
本报告期内，A类基金份额总申购36,374,692.04份，赎回18,278,716.91份；C类基金份额总申购92,616,577.03份，赎回78,430,707.59份。整体来看，申购赎回较为活跃，反映了投资者对市场和基金的不同预期和操作策略。
| 份额级别 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） |
|---|---|---|
| 博时上证科创板50成份指数发起式A | 36,374,692.04 | 18,278,716.91 |
| 博时上证科创板50成份指数发起式C | 92,616,577.03 | 78,430,707.59 |
风险与展望：关注市场波动，把握潜在机会
风险提示
尽管基金规模和业绩有所改善，但仍面临市场波动风险。2024年市场结构分化，若市场风格持续快速切换，被动跟踪指数的策略可能导致基金业绩波动。此外，单一投资者持有比例较高，如遇巨额赎回，可能引发流动性风险和净值波动。
未来展望
管理人对2025年市场相对乐观，国内经济有望延续改善，AI产业发展可能带动科技产业增长。本基金将继续以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数。投资者可关注市场趋势和基金跟踪效果，合理配置资产。
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