环保限产延续 沪铅支撑尚存
行情复盘
12月23日，沪铅期货主力合约收涨1.07%至17540.0元。
资金流向
12月24日收盘，沪铅期货资金整体流入2797.59万元。
背景分析
供应端，年底门店一端看涨情绪较浓，废电瓶挺价意愿相对较强，成本尚存支撑。短期环保限产干扰下铅锭端增量释放有限，周末铅锭延续去库。
后市展望
市场仍然聚焦复产预期与限产现实的博弈，宏观面计价权重下降，预计铅价高位震荡为主。
研报正文
【沪铅】
隔夜沪铅低开震荡。基本面看，消息面上，安徽及河南等地区陆续发布橙色气象预警，环保管控影响仍在发酵，市场计价偏多。供应端，年底门店一端看涨情绪较浓，废电瓶挺价意愿相对较强，成本尚存支撑。短期环保限产干扰下铅锭端增量释放有限，周末铅锭延续去库。需求端下游电池企业处于年末备货阶段，入市询价=接货情绪尚可。
整体而言，市场仍然聚焦复产预期与限产现实的博弈，宏观面计价权重下降，预计铅价高位震荡为主。
操作上，沪铅区间操作，主力合约运行区间 17000-18000 元/吨附近。
隔夜沪锌高开低走。宏观面，美国 11 月新屋市场表现不佳，库存水平创下 2007 年以来最高。基本面方面，供应端，现货紧缺依旧，不过华东市场仍有近万吨进口锌锭待流入，周末社库仍处于去化阶段。需求端，下游部分企业已进入年底收尾阶段，镀锌再现大规模环保限产，对原料采购仍维持刚需。
总体来看，短期宏观利空因素基本释放，锌价迎来触底反弹，考虑到当前现货仍显紧缺，预计锌价横盘震荡为主。
操作上，沪锌震荡思路对待，沪锌主力合约运行区间 24500-25500 元/吨附近。
二、铅锌行情信息
三、铅锌相关图表
(来源：中信建投期货)
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